#31 30/12/2017 16:06:26

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

+13.77% YTD (avec des VL au 28/12 pour la plupart).

- 2 gros contributeurs à cette performance (Groupama Avenir Euro et Parvest Equity Japan Small Cap à plus de 30% chacun)
- 2 déceptions (Sunny Managers et Quadrige Rendement à seulement 15% dans leur catégorie)
- 1 flop absolu (RAM Systematic Funds - North American Equities B à 1%, libellé en $)

Certaines convictions géographiques (BRIC et Asie du Sud Est) n'ont pas vraiment été payantes (14/15%) quand un fonds très bien placé dans sa catégorie comme Comgest Nouvelle Asie a fait du 27% par exemple.

Je songe à ne maintenir en PF que les meilleures catégories (tant pis pour les convictions) et à remplacer l'un ou l'autre fonds en perte de vitesse dans sa catégorie.

Bon réveillon et bonne année à tous!

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30/12/2017 16:06:26

Pub

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie



#32 31/12/2017 08:25:39

May-the
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour Manu,

Bravo pour votre performance (le MSCI World exprimé en euro fait 8.5% cette année).
En remontant la file j'ai retrouvé la dernière composition de votre portefeuille: vous avez toujours 30% de SGL ?

Sur Comgest Nouvelle Asie, la difficulté est qu'il faut en accepter aussi la non-linéarité de la performance: il s'est trainé pendant 6 mois d'Avril à Septembre, et il a explosé ensuite en Octobre en gagnant près de 6% sur le mois. Je le sais bien j'ai vendu le 2/10 :-(...

Bravo encore et bonne année à vous aussi

Dernière modification par May-the (31/12/2017 17:14:29)

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#33 31/12/2017 10:18:49

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour May-the

Merci pour vos encouragements smile

La part de SGL n’est plus que de 22%, j’avais désinvesti 1/4 de la position au profit du fonds RAM (Lux) Systematic Funds - North American Equities B fin 2016 (conviction réduite à néant par la baisse du dollar)

J’accepte la non linéarité des performances d’un fonds en général, tant que le fonds reste parmi les meilleurs de sa catégorie au final.
Comgest Nouvelle Asie est très bien classé aussi bien à court terme qu’à plus long terme et est beaucoup plus performant que ma conviction sur l’ASEAN par exemple.

D'où ma remise en question de certaines lignes de mon PF, avec un focus sur les meilleures catégories France-Europe / Etats-Unis (tracker de préférence vu les fonds US de qualité moyenne sur mon contrat) / Asie-Emergents pour simplifier un peu ce PF buy-and-hold.

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#34 31/12/2017 13:49:04

Nivelle
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

On n'oublie trop souvent l'offre de nos A V qui limite nos choix : on ne peut souscrire à toutes pour être satisfait

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#35 11/01/2018 10:30:07

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour à tous

Malgré la performance plus que satisfaisante de mon portefeuille en 2017, je me suis reposé la question de sa composition suite à certaines mauvaises décisions prises pour aborder 2017.

Liquidités
J’avais anticipé une correction en 2017 et maintenu 22% de SGL pour amortir une éventuelle correction. Un mauvais market timing de plus à mon actif.
Pour 2018, je supprime cette ligne et reste investi à 100% en fonds actions et fonds obligations. J’ai assez de liquidités en dehors du PF pour doubler les parts en PF en cas de forte baisse.

Répartition géographique
L’éternelle question qui n’a évidemment pas de réponse unique. J’ai essayé de tenir compte d’une part des grandes tendances lors des rotations géographiques des investisseurs (en gros Europe/Etats-Unis/Emergents) et d’autre part des classements de Claudibus.
Concernant les Emergents, j’ai constaté que la Chine est de loin le plus gros contributeur aux performances des fonds Asie hors Japon et des fonds émergents globaux. D'autre part l’Inde a fait un sacré bond en avant dans les classements de Claudibus ces derniers trimestres.
Sachant que les fonds Asie et les fonds Emergents sont très exposés à la Chine et beaucoup moins investis sur l’Inde, je préfère intégrer 2 fonds Chine et Inde et sortir de mes fonds Asie et Emergents. J’utiliserai mon contrat Darjeeling pour des investissements ponctuels sur des pays spécifiques en cas de progression intéressante de leur catégorie.

Tailles de capitalisation
J’ai essentiellement tenu compte des classements de Claudibus.

Secteurs
S’agissant d’un PF à vocation buy & hold, je n’y inclus aucun fonds sectoriel, sachant que les performances des secteurs sont souvent cycliques et pas toujours bonnes à long terme (l’or en est un très bon exemple). Là aussi j’utiliserai le contrat Darjeeling le cas échéant.

Allocation d'actifs
Mon horizon d’investissement étant d’une vingtaine d’années, je continue de privilégier les actions, avec pour seule exception le fonds H2O Multibonds de retour pour être diversifié taux/devises avec un potentiel de performance qui n’a rien à envier aux fonds actions.

Ce qui nous pour ce PF remanié et recentré:

France/Europe (30%)
- Erasmus Small Cap Euro R (10)%
- Groupama Avenir Euro N (10%) (mid caps)
- Dorval Manageurs R (10%) (big caps)

Etats-Unis (25%)
- Lyxor Dow Jones Industrial Average UCITS ETF D-EUR (25%) (pas de bons fonds US dans le contrat)

Asie (30%)
- Parvest Equity Japan Small Cap Classic EUR (8%) fonds malheureusement fermé
- Comgest Growth China EUR Acc (11%)
- Edmond de Rothschild India A (11%)

Obligations flexibles
- H2O Multibonds R (15%)

A moi maintenant de maintenir cette allocation après cet énième remaniement et de surveiller une fois par an  le classement de chacun des fonds (en tout cas dans la limite du choix disponible dans le contrat, très juste remarque Nivelle).

Dernière modification par Manu (11/01/2018 10:31:57)

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#36 11/01/2018 11:21:42

damdam
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Joli PF, plutôt bien equilibré.

N'avez vous pas la possibilité de prendre un ETF US plus diversifié (30 valeurs sur le DJI si je ne m'abuse) sur AV/PEA? type S&P ou Russell

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#37 11/01/2018 11:39:58

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Je me suis posé la question. N'ayant pas de PEA, la seule alternative sur le contrat Monfinancier Liberté Vie aurait été le fonds Federal Indiciel US P (FR0000988057) qui cherche à répliquer le S&P 500. Comme les performances de ce fonds sont un peu inférieures à celles du Lyxor Dow Jones Industrial Average UCITS ETF D-EUR à 10/5/3/1 ans et que par ailleurs mon épouse détient déjà le fonds Amundi ETF S&P 500 UCITS ETF EUR C (FR0010892224) sur son contrat Linxea Spirit, j'ai opté pour le DJ plutôt que pour le S&P.

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#38 11/01/2018 16:31:52

May-the
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Très beau portefeuille, très offensif.
Il faudra quand même surveiller les monnaies, qui en cas de forte baisse du dollar, pourraient venir entamer sérieusement la performance Europe, voire Asie.

On parle assez peu de Dorval dans notre forum, mais ils ont une jolie gamme de fonds, et de très bonnes performances cette année
http://www.noelshack.com/2018-02-4-1515 … -30-18.png

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#39 07/03/2018 21:33:19

Blade
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonsoir Manu,

Suite à votre post sur le renommage du fonds Carmignac Euro-Patrimoine A EUR Acc, pouvez-vous détailler le portefeuille de vos enfants ?
Je suis en effet dans une configuration similaire à base de fonds flexible / macro / LS.

En ligne

#40 08/03/2018 08:34:21

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour Blade

Le portefeuille de mes enfants est réparti de la manière suivante:

- Fonds flexible réactif: 50%
Sextant Grand Large (principal challenger: Dorval Convictions R)

- Fonds global macro/multistratégies: 25%
JPMorgan Global Macro Opportunities Fund A (principal challenger: H2O Moderato R)

- Fonds Long/Short Equities: 25%
Carmignac Euro-Patrimoine (principal challenger: Moneta Long Short A)

Cordialement
Manu

Dernière modification par Manu (08/03/2018 18:40:53)

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#41 17/12/2018 06:33:43

May-the
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour Manu,

Etes-vous resté sur votre allocation décidée en début d'année ou avez-vous comme la plupart d'entre nous, changé votre fusil d'épaule en cours d'année ?

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#42 04/01/2019 00:19:23

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour May-the, bonjour à tous et bonne année!

La tentation était grande de réduire la voilure, mais j’ai décidé de garder le cap et de rester pleinement investi (sur ce contrat dédié à la préparation à la retraite), sachant que l’horizon d’investissement restant pour cette partie de mon épargne est de 18 ans (départ à la retraite) et que je dispose de liquidités à l’extérieur du contrat pour renforcer les positions en cas de baisse (chose faite fin 2018).

Si la fin de la phase d’épargne s’achevait dans quelques années et/ou si je n’avais pas de liquidités à injecter, j’aurais très certainement réduit l’exposition aux actions.

Par contre, je suis investi beaucoup plus prudemment sur mon contrat Darjeeling

- Fonds euro 55%
- H2O Adagio 25%
- Carmignac Long-Short European Equities 5%
- Templeton Global Total Return Fund 5%
- Lazard Convertible Global 5%
- CM-CIC Global Gold 5%

qu'on pourrait qualifier de "patrimonial" dans la répartition de mon épargne et qui constitue ma réserve pour les dépenses exceptionnelles ou imprévues, avec un objectif et un horizon d'investissement totalement différents du contrat "retraite" objet de la file de discussion.

Cordialement
Manu

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#43 01/01/2020 19:20:59

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour à tous et bonne année.

Performance 2019 = 25,62%.

Quelques changements pour aborder cette nouvelle année.

- Vente de Dorval Manageurs (performance de seulement 14% en 2019) et achat de JP Morgan Europe Strategic Growth (performance de 31% en 2019) pour la partie grandes capitalisations France / Europe

- Vente d’Erasmus Small Cap Euro (recul de 32,8% en 2018!) et achat d’Echiquier Entrepreneurs (recul de seulement 13,3% en comparaison en 2018)

- Vente de BNP Paribas Funds Japan Small Cap. Je ne sais plus trop quoi penser de l’intérêt d’être investi à long terme sur le marché japonais. Dans le doute, j’arbitre cette ligne au profit d’un fonds international axé sur la consommation. Priorité à la performance sur ce portefeuille.

- Achat de Robeco Global Consumer Trends Equities. Des performances remarquables pour ce fonds qui investis beaucoup dans des sociétés leader sur leur marché. Là pour le coup j’ai beaucoup moins de doute sur l’opportunité d’investissement à long terme

- Enfin, vu le potentiel manifeste des actions russes, je liquide mes lignes monopays Chine et Inde au profit de HSBC GIF BRIC Markets Equity, investi sur la Chine, l’Inde, la Russie et le Brésil à hauteur de 20 à 25% chacun. Une répartition qui devrait me permettre de ne pas rater les fortes progressions de l’un ou l’autre de ces pays.

Ce qui nous donne la nouvelle répartition suivante:

Europe 30%
JP Morgan Europe Strategic Growth 10%
Groupama Avenir Euro 10%
Echiquier Entrepreneurs 10%

USA et International 35%
Lyxor Dow Jones Industrial Average 25%
Robeco Global Consumer Trends Equities 10%

Emergents 20%
HSBC GIF BRIC Markets Equity 20%

Obligations flexibles 15%
H2O Multibonds R 15%

Meilleurs vœux et bons investissements à toutes et à tous smile

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#44 21/03/2020 12:54:07

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Bonjour à tous

Malgré mon horizon d’investissement qui est tout de même encore de 17 ans, j’avais conservé des liquidités à injecter dans le contrat en cas de forte baisse des marchés. Autant dire qu’il a fallu être réactif et se décider très vite, tant la chute a été rapide et forte.

J’ai injecté un premier tiers de mes liquidités au soir du 28 février avec un CAC 40 à 5310 et un second tiers au soir du 13 mars avec un CAC 40 à 4234.

Comme je ne sais pas si les marchés ont "pricé" une récession pour toute l’année 2020 ou "seulement" pour les 2 premiers trimestres, je conserve dans le doute un derniers tiers de liquidités.

Une fois que j’aurai injecté mes dernières liquidités, j’arrêterai le B&H ou tout du moins le "hold", malgré l’horizon d’investissement encore lointain. Un -10% hebdomadaire sur les machés comme à la fin février, ça fait forcément réfléchir.

Concernant ma position H2O Multibonds, j’ai fait le choix (un peu contraint et forcé vu le gadin) de rester investi et d’acheter des parts SR pour faire baisser le PAMP de la position globale R/SR.

Il n’y a plus aucun doute à présent pour moi, j’ai un hedge fund en portefeuille. Un hedge fund qui a certes reçu l’agrément UCITS, mais qui àmha devrait plutôt relever de la directive AIFM comme tous les hedge funds, ne serait-ce qu’à cause de l’opacité (quoi qu’on en dise) de la stratégie d’investissement et des instruments financiers utilisés (dans le détail).
Il sera intéressant de voir les actions et décisions éventuelles de l’AMF à l’encontre de H2O Asset Management, après leur avoir donné en son temps l’agrément UCITS.

Je ne sais pas encore si je conserverai ma position H2O Multibonds après retour à meilleure fortune (en admettant qu’il arrive un jour!), mais ce qui est certain c’est que je mettrai les plus-values éventuelles à l'abri à chaque fin d’année, vu le potentiel de baisse monstrueux de ce fonds.

Take care

Dernière modification par Manu (21/03/2020 12:55:48)

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#45 22/05/2020 18:04:26

Manu
Membre

Re : Mon portefeuille Monfinancier Liberté Vie

Vente de Lyxor Dow Jones Industrial Average UCITS ETF Dist, remplacé par Franklin US Opportunities A (acc) EUR, investi à hauteur de 38% sur les valeurs technologiques et de 15% sur la santé.

Je peux me tromper, mais je ne vois pas bien comment les secteurs industriels et financiers - bien représentés dans l'indice Dow Jones - pourront tirer leur épingle du jeu dans le nouveau contexte économique issu de l'épidémie de Covid-19.

Je n'ai pas beaucoup de fonds US dignes de ce nom dans mon contrat, mais le Franklin US Opportunities A (acc) EUR est assez bien placé dans les classements de Claudibus.

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