#1 29/10/2016 22:41:12

Brouxd
Membre

Rotation des actifs

Article intéressant sur le sujet, et j'en partage certains points (NB: pour bon nombre, je n'en sais rien du tout, faute de les connaître / comprendre)

http://www.lerevenu.com/bourse/actifs-f … e-rotation

Ce qui est certain, c'est qu'il faut savoir s'adapter: en bourse, ce qui marchait hier ne marche souvent pas demain, et inversement. C'est toute la difficulté pour nous investisseurs, pour lesquels la facilité / paresse est de se borner au suivi de tendance (secteurs, fonds....). Car souvent, on les décèle trop tard, voire pire, au moment où elles se retournent, et paf...

Mes préférés dans la liste: dette émergente, banques, zone euro.
Sans oublier les petites valeurs, sans doute le segment le plus acyclique, car c'est par définition l'univers de tous les possibles, où les plus belles histoires s'écrivent, mais aussi celles qui sont les plus mal valorisées (en +/-), faute de liquidité ou de suivi.

Cdt


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29/10/2016 22:41:12

Pub

Re : Rotation des actifs



#2 30/10/2016 08:27:33

Nivelle
Membre

Re : Rotation des actifs

Quelques fonds petites valeurs cités dans ce forum sont, pour l'instant mes préférés : faut-il sur pondérer ( oui ) -----et jusqu'où ?
En étudiant la composition de ces fonds, j'ai trouvé des pépites qui font un tabac sur mon pea actions.

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#3 31/10/2016 12:50:03

Brouxd
Membre

Re : Rotation des actifs

Une analyse intéressante qui étaye les perspectives de l'obligataire émergent.

http://www.tendance.com/obligations-eme … blique.htm

Perso, j'ai commencé une petite ligne de "EDR emerging bonds" sur quelques petits contrats annexes.

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#4 01/11/2016 10:38:56

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Une petite statistique personnelle, en cette fin de mois d'Octobre.

Je suis sur Isobourse un univers d'investissement d'environ 150 OPCVM.
Depuis le début de l'année, chaque fin de mois, je regarde 3 "évènements":
- les valeurs à l'achat
- les valeurs à la vente
- les valeurs "où tout va bien" (les indicateurs court, moyen et long terme sont à la hausse).

En gros après la baisse du premier trimestre, puis après l'excellent mois de Juillet, le stock de valeurs où tout va bien a gonflé, pour atteindre environ 50 valeurs. Il est stable depuis fin Juillet.
Les mouvements à l’achat ont été très nombreux en Juillet (>60) après la descente post-Brexit et depuis ils sont bas (comme au début de l'année): entre 3 et 15 par mois. 5 en Octobre.
Les mouvements à la vente ont été très importants fin Janvier (70), fin Juin (60) et les autres mois ils sont très modérés. Le marché était clairement dans une phase favorable. Ce mois-ci patatras, les titres à la vente remontent au nombre de 44, et quand on regarde dans le détails, les actions Europe et en particulier les small caps Europe, les obligations Europe sont les plus représentés (et évidemment les flexibles qui en comportent).

Chacun fera ce qu'il voudra de cette information, mais pour moi une claire rotation d'actifs est en train de se passer, avec de fort signaux de vente sur certaines catégories en face desquelles les opportunités d'achat sont limitées.

Dernière modification par May-the (01/11/2016 10:40:42)

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#5 01/11/2016 13:06:05

Brouxd
Membre

Re : Rotation des actifs

On suivra avec intérêt tes conclusions sur ces rotations, avec ton outil en appui.
Les small et mid ont fléchi ce mois, les meilleurs gérants (Amiral, I&E, 21rst, Keren...) tirant encore à peu près leur épingle, mais d'autres belles signatures (je pense à Parvest small cap Europe sur lequel je suis positionné par ailleurs a bien piqué).
Peut-être tôt pour parler de rotations d'actif, il faudrait je pense 1 trimestre de recul, non ?
Cdt

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#6 01/11/2016 13:46:46

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Mon ratio analyse les variations 5 mois et les compare au mois en cours, donc on est déjà sur une tendance où l'indicateur mensuel est en dessous du 5 mois, ce n'est pas juste une diminution du mois en cours.

Pour pas mal d'entre eux on clôture ce mois plus bas que Mai ou Juin. Quelques exemples: Axa Europe small caps, Allianz Euro actions midcaps, Prevoir gestion actions, Varenne valeurs, Comgest growth midcaps Europe, Comgest Growth Europe Opportunities, JPM Europe dynamic small....pas que des mauvais, donc sur les midcaps européennes il faut vraiment se focaliser sur les meilleurs.

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#7 01/11/2016 22:22:44

dav69
Membre

Re : Rotation des actifs

Pour certains fonds smalls caps pas de fléchissement, au contraire on continue de progresser Independance et Expansion et Quadrige rendement les 2 fonds que je suis atteignent leur plus haut de l'année.

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#8 11/11/2016 07:28:59

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Petite revue après l'élection de Trump des positions small caps, entre le 31/10 et le 10/11:
TOUS les fonds sont en baisse d'environ 1.5% à 2%.
Quadrige, Sunny Managers, Sextant PME, I&E, Keren Essentiels, Pluvalca France small caps, Synergie smaller companies...
Il faudra donc continuer à bien surveiller la catégorie.

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#9 11/11/2016 11:53:13

martins
Membre

Re : Rotation des actifs

Bonjour
C'est vrai May-the qu'il faudra continuer à surveiller la catégorie mais tant que les gérants continueront à trouver et acheter des valeurs à moins de 7 fois les cash flows (sachant que l'indice est à 12) il n'y aura pas péril en la demeure si on a un horizon à long terme soit au-delà de 10 ans.
Pour les plus jeunes dans le forum, le cash flow est l'argent qui reste en final dans la caisse de l'entreprise après avoir payé les investissements nécessaires à la continuité de l'activité.
Cela fait 20 ans que cela réussit à I&E et plus de 10 ans à Amiral. Je pense que si on a des excellents gérants le timing n'est pas très intéressant car souvent on est même à contre courant (j'ai payé pour voir dans le temps comme on dit) mais c'est aussi les expériences qui nous font grandir et progresser.
amicalement
Antonio

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#10 10/12/2016 05:06:23

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Petite information supplémentaire sur la perf des smalls en cette semaine euphorique à la bourse de Paris.
En VL du 9/12 le cac réalise de 5.25% sur la semaine, l'Eurostoxx 50 6%.
En VL du 8/12, le tracker banques européennes fait +8.8%, tandis que les fonds small que j'ai en portefeuille (Keren Essentiels, Sextant PME, Pluvalca France small cap, Sunny managers) réalisent tous entre 1.5 et 2.4%. Sextant Grand Large ne gagne que 0.4%.
Il va falloir s'adapter pour capter la hausse.

Dernière modification par May-the (10/12/2016 05:29:58)

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#11 10/12/2016 09:19:52

Brouxd
Membre

Re : Rotation des actifs

Je partage la même observation !
H2O que j'ai remis en force (45% depuis jeudi 7/12) apporte un peu de gaz, surtout Multiequities.
Les secteurs qui tirent les indices Europe doivent être très spécifiques, car certains fonds généralistes passent totalement à côté du mouvement, tels Renaissance Europe.

Estimant que le mouvement n'est pas fini, même s'il risque évidemment de corriger à court terme, je vais regarder les solutions possibles: une etf financières Europe type Stoxx banks serait idéale....

Avec isobourse, qu'as-tu déniché d'autre ?

Dernière modification par Brouxd (10/12/2016 11:08:55)

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#12 10/12/2016 16:23:05

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Hello Bernard,

Dans mes positions en portefeuille, les meilleurs performers de la semaine sont (source Morningstar):
Lyxor UCITS ETF Stoxx Europe 600 Banks (EUR) 9,39
Lyxor UCITS ETF PEA Brazil (Ibovespa) C-EUR (EUR) 5,97
Lyxor UCITS ETF FTSE Athex Large Cap (EUR) 5,68
Fidelity Funds - Italy Fund A-EUR 5,43
Vanguard US Opportunities Inv USD 5,31
Parvest Equity Russia Classic-Capitalisation 4,86

Rien que du classique, ou presque. Ces lignes représentent environ 30% de mon portefeuille.
Ce qui est sûr, c'est quand sans une méthode objective dans laquelle j'ai confiance, je n'aurais jamais osé en acheter la moitié.
Cette semaine d'autres secteurs ont entamé une belle remontée, notamment l'automobile.
Mais comme tu le sais j'arbitre en fin de mois.

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#13 04/01/2017 10:42:59

Avbi
Membre

Re : Rotation des actifs

Bonjour Bernard & friends,
Outre les vœux de santé partagés que penser de la remontée Or
https://finviz.com/futures_charts.ashx?t=GC&p=d1
(et des indices us et parités en plateau).
RV

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#14 10/09/2019 19:55:45

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

On commence à entendre parler à nouveau de rotation des secteurs sur BFM, apportons quelques faits depuis la remontée de mi-Août.
On verra si les banques résistent aux annonces de la BCE après-demain.

Evolution des secteurs en Europe depuis le 16 Août - VL du 10 Septembre       
       
LU1834983550    LYXOR ETF STOXX EUR 600 BASIC RESOURCES     10,02%
LU1834983477    LYXOR ETF STOXX EUR 600 BANKS                       8,58%
LU1834987890    LYXOR ETF STOXX EUR 600 INDUST. GOODS        7,09%
LU1834988435    LYXOR ETF STOXX EUR 600 RETAIL                       7,07%
LU1834988278    LYXOR ETF STOXX EUR 600 OIL & GAS                7,06%
LU1834984798    LYXOR ETF STOXX EUR 600 FINANCIAL SERV.       6,07%
LU1834988781    LYXOR ETF STOXX EUR 600 TRAVEL & LEISURE       5,05%
LU1834987973    LYXOR ETF STOXX EUR 600 INSURANCE               4,97%
LU1834983808    LYXOR ETF STOXX EUR 600 CONS & MATER.         4,77%
LU1834983634    LYXOR ETF STOXX EUR 600 CHEMICALS               4,72%
LU1834988351    LYXOR ETF STOXX EUR 600 PERS. & HOUSE. G       4,32%
LU1834988609    LYXOR ETF STOXX EUR 600 TELECOM                       3,05%
LU1834988518    LYXOR ETF STOXX EUR 600 TECHNOLOGY               2,79%
LU1834988195    LYXOR ETF STOXX EUR 600 MEDIA                       2,54%
LU1834985845    LYXOR ETF STOXX EUR 600 FOOD & BEVERAGE       0,08%
LU1834988864    LYXOR ETF STOXX EUR 600 UTILITIES               0,02%
LU1834986900    LYXOR ETF STOXX EUR 600 HEALTHCARE              -1,00%

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#15 10/09/2019 20:01:41

May-the
Membre

Re : Rotation des actifs

Avec quelques très belles remontées depuis 15 jours (ici on ne voit que la semaine et le mois mais c'est plus impressionnant encore sur 15 jours)

1568142020-capture-d-ecran-2019-09-10-a-20-59-57.png

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#16 11/09/2019 07:29:33

Joel31
Membre

Re : Rotation des actifs

Quand les obligations rapportent autant que les actions

https://www.boursorama.com/videos/actua … c18bd20267

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#17 11/09/2019 12:14:45

martins
Membre

Re : Rotation des actifs

C'est certainement le moment de sortir car cela ne pourra durer. C'est basé sur de la pure spéculation avec des taux négatifs. Je sais que les gens ont peur des actions mais une action qui fait des bénéfices et distribue un dividende semble plus tenable dans le temps et ayant une politique réelle. Pourvu que son taux de distribution ne dépasse pas plus de 60 % de son bénéfice pour que ce soit tenable dans le temps.
Cela dépend aussi de la consommation mais la spéculation joue moins à mon sens qu'actuellement sur les obligations.
Antonio

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