#1 07/03/2018 10:06:46

Manu
Membre

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Le fonds Carmignac Euro-Patrimoine A EUR Acc change de nom et devient officiellement un fonds long/short (dans les faits le fonds a une stratégie long/short depuis un certain temps déjà). Le fonds s’appellera désormais Carmignac Portfolio Long-Short European Equities:

http://citywireselector.com/news/carmig … y/a1098566
http://www.investmenteurope.net/regions … uity-fund/

En termes de performances récentes (ne sachant pas depuis combien de temps le fonds a une stratégie long/short, c’est délicat d’observer ses performances sur le moyen/long terme), le fonds se débrouille plutôt bien par rapport à des fonds comme Moneta Long Short A (FR0010400762) ou Sycomore L/S Opportunities R (FR0010363366): +19% sur 1 an (avec déjà une stratégie long/short) et +2,61% ytd au 5 mars.

Le fonds a notamment bien encaissé la secousse de début février, faisant preuve d’une grande stabilité.

A suivre comme toujours sur la durée. En attendant, je l’ai intégré au portefeuille de mes enfants, en association avec un fonds flexible et un fonds macro.

Dernier rapport mensuel

Dernière modification par Manu (07/03/2018 10:23:01)


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07/03/2018 10:06:46

Pub

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179



#2 08/03/2018 09:43:58

dav69
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Eligible Pea contrairement à Moneta long short.

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#3 08/03/2018 14:16:44

René
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Sur le site Carmignac il y a toujours 2 fonds:
Carmignac Euro Patrimoine    FR0010149179 Long/Short PEA (exposition aux actions 0 à 50%)
et
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities    LU0992627298    Long/Short Actions (exposition aux actions -20 à +50% pas PEA)

Le gérant est le même.
A mon avis le second ne remplace pas le premier.

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#4 08/03/2018 18:29:21

Manu
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Bonjour René, bonjour à tous

En effet pas de changement sur le site Carmignac et pour cause: vérification faite dans la lettre aux porteurs du 23/01/2018, c'est le fonds Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine (compartiment de droit luxembourgeois) et non le fonds Carmignac Euro-Patrimoine (compartiment de droit français) qui fait l'objet des changements évoqués au paragraphe 3.1 pages 2/6 et 3/6 de la lettre.

Désolé pour cette fausse information, je n'avais pas vérifié l'ISIN en voyant le nom du gérant qui est effectivement le même pour les 2 compartiments study

Je laisse à Franck le soin de décider de la suite à donner à la file de discussion ou tout du moins à son titre.

Encore toutes mes excuses confus

Dernière modification par Manu (08/03/2018 18:35:00)

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#5 08/03/2018 18:49:10

René
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

L'offre Carmignac est devenue compliquée.

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#6 09/03/2018 12:07:25

dav69
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

dav69 a écrit :

Eligible Pea contrairement à Moneta long short.

Je parlais de Carmignac Euro Patrimoine éligible PEA qui a priori est aussi long/short.
Cependant je ne suis vraiment plus fan des fonds Carmignac et quand on voit que leur stratégie est l'appréciation de l'euro contre dollar, le contraire de H2O cela me fait douter...y en a un qui aura tort.

D'ailleurs on voit que cette position impacte fortement la performance du fonds et explique en partie leur performance depuis le début de l'année.
Preuve hier, ce genre de fonds a chuté alors que les actions européennes sont montées mais l'eur/usd a chuté.

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#7 09/03/2018 12:58:39

martins
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Bonjour
C'est vrai que les résultats de Carmignac depuis quelques années ne sont pas à la hauteur de leur marketing et du potentiel que devrait avoir une société de gestion si importante. J'ai eu d'ailleurs longtemps chez eux Carmignac Patrimoine et Carmignac Investissement et que j'ai vendus.
Je suis étonné qu'une société de plus de 120 personnes ne fasse pas la différence par rapport à des sociétés de gestion plus petites et certainement avec moins de moyens à disposition.... ils rebondiront certainement mais si c'est seulement tous les 10 ans ou quand les matières premières ou émergents feront un carton ce n'est pas très encourageant.....
amicalement
Martins

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#8 09/03/2018 16:05:46

Florian
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Du point de vue de l'investisseur, Carmignac peut paraître décevant. Mais une boite qui génère un chiffre d'affaire peut-être proche du milliard d'€ (760M€ en 2014) avec 120 personnes, c'est une belle réussite! Le CA par employé est excellent.


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#9 09/03/2018 19:50:30

Brouxd
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Je reste bluffé par la confiance qu'a su conserver cette SG auprès de ses clients (particuliers mais surtout CGP et instit).

La majorité de ses fonds sont au mieux moyens et plus réalistement médiocres depuis de longues années, sans perdre de vue que c'est une maison dont les frais sont les plus élevés.

On lit souvent dans la presse BtoB des comptes-rendus de telle ou telle manif organisée par Carmignac pour ses intermédiaires. Je suis convaincu que cette gestion de la relation client explique une grande part de sa résilience.

De ce point de vue marketing, je suis admiratif, c'est une boite qui sait vraiment communiquer.
Côté perf en revanche...

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#10 12/03/2018 11:44:19

justealh
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Article issu de CityWire ce WE

French asset manager Carmignac has reshaped its Portfolio Euro Patrimoine fund into a long/short equity strategy.

To reflect the change in strategy, the Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine fund, which is managed by Malte Heininger, has been renamed as the Carmignac Portfolio Long-Short European Equities.

The €350 million fund will now operate with a long bias in equities and a bond component, the group revealed in a note to shareholders.

At least half of net assets in the portfolio must be invested in small, mid and large caps from countries in the European Union, Switzerland, Iceland and Norway.

Net exposure to equity must remain between -20% and 50% of the fund’s total assets. This is while the French group has opted to double performance fees from 10% to 20% with the use of a high watermark.

Over three years to the end of January 2018, the Carmignac Euro-Patrimoine A Eur Acc has returned 18.35% in euro terms while the fund manager-assigned benchmark, the LCI EONIA Capitalise/EURO STOXX 50 NR EUR(50:50), rose 9.4% over the same time frame.

In line with the shift in strategy, the former benchmark 50% Euro Stoxx 50 NR (EUR) and 50% EONIA Capitalization 7 D index has been replaced by 85% of the EONIA Capitalization 7 D and 15% of the Stoxx Europe 600 NR (EUR).

J'ai l'impression que ce nouveau benchmark et ce nouveau calcul des commissions n'est pas du tout à la faveur des porteurs dans un PEA. J'ai un PEA sous mandat qui comporte une énorme ligne de Carmignac Euro Patrimoine.
Certe ses résultats ont été corrects l'année dernière mais j'aimerais avoir vos avis sur le bien-fondé de ce choix à moyen et long terme.
Merci pour votre aide.
.
Des avis sur le


"Tout le monde savait que c'était impossible à faire. Puis un jour quelqu'un est arrivé qui ne le savait pas, et il l'a fait."

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#11 12/03/2018 21:09:19

Manu
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Bonjour justealh

Tout comme vous j’ai d’abord cru que ces changements concernaient le fonds Carmignac Euro-Patrimoine FR0010149179 de droit français, mais c'est le fonds LU1317704051 de droit luxembourgeois (anciennement Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine) qui est concerné et qui s'appelle Carmignac Portfolio Long-Short European Equities depuis le 26/02/2018. 

Si vous détenez le fonds FR0010149179 dans votre PEA (ce que je suppose), celui-ci devrait en principe garder pour indicateur de référence "50% EuroStoxx 50 (Dividendes nets réinvestis) + 50% Eonia Capitalisé" et continuer de prélever 10% de surperformance par rapport à son indicateur de référence en cas de performance positive.

A vérifier dans les reportings des mois de février et de mars pour en avoir la confirmation définitive.

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#12 13/03/2018 09:41:07

René
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

A mon avis ce genre de fonds (le fonds de droit Français) est un fonds d'adaptation tactique, quand on veut donner un caractère défensif à son PEA. Il n'est pas à utiliser sur le long terme mais sur du moyen terme 1 à 2 ans.

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#13 09/08/2019 20:52:15

Blade
Membre

Re : Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - FR0010149179

Pas brillant depuis le début de l'année, -3.5% malgré certaines belles trouvailles (action Puma en long). Biais clairement baissier. Le fonds s'érode quand les cours montent, et reste stable quand ça baisse.

Constat d'autant plus amer quand dans le rapport trimestriel on fait preuve de suffisance :

Carmignac a écrit :

Nous restons satisfaits de nos positions sur le plan des fondamentaux de chaque société, grâce aux solides argumentaires d’investissement que nous avons bâtis pour chacune d’elles. Cette année toutefois, les marchés ont été très peu soutenus par les fondamentaux, mais plutôt par les anticipations d’intervention des banques centrales pour rééquilibrer la conjoncture économique.

Carmignac a écrit :

Dans notre précédent rapport, nous écrivions qu’un redressement au second semestre nous paraissait peu probable, en dépit de ce que communiquaient les entreprises. Puis, conformément à nos prévisions, la plupart des entreprises de l’économie réelle ont revu leurs anticipations à la baisse à l’approche de la publication de leurs résultats du deuxième trimestre, et inondé le marché d’avertissements sur résultat.

Dernière modification par Blade (09/08/2019 20:53:17)

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