#1 10/02/2018 15:48:59

Franck
Administrateur

Comportement de quelques fonds small et mid caps

Bonjour,

Après bientôt 3 semaines de baisse, voici les performances YTD (à la VL du 08/02) de quelques fonds small sur l'Europe et la France (évoqués sur ce forum et présents dans la bibliothèque des reportings) :

Europe small caps :

- MCA Entreprendre PME (FR0011668011) : +1,82%
- Echiquier Entrepreneurs (FR0011558246) : +0,57%
- Nova Europe A (FR0011585520) : -0,36%
- Amilton Premium Europe R (FR0010687749) : -0,69%
- Mandarine Europe Microcap R (LU1303940784) : -0,8%

Europe mid caps :

- Mandarine Unique Small & Mid Caps Europe R (LU0489687243) : -2,57%
- DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe Class A (LU1366712435) : -2,86%

Zone euro small caps :

- Sextant PME A (FR0010547869) : +1,31%
- Amundi Europe Microcaps PC (FR0011223577) : +1,15%
- Raymond James Microcaps A (FR0010544791) : +0,95%
- Dorval Manageurs Small Cap Euro R (FR0011645621) : 0%
- Amundi Actions PME C (FR0011556828) : -0,34%
- Erasmus Small Cap Euro R (FR0011640887) : -1,11%
- Erasmus Micro Cap Euro R (FR0013294964) : -1,40%
- Prévoir Perspectives C (FR0007071931) : -2,18%

Zone euro mid caps :

- Groupama Avenir Euro N (FR0010288308) : -0,04%
- Dorval Manageurs Smid Cap Euro R (FR0013247749) : -0,6%
- Erasmus Mid Cap Euro R (FR0007061882) : -0,81%

France smid caps :

- Sextant PEA (FR0010286005) : +2,65%
- Lazard Objectif Small Caps France A (FR0010262436) : +1,66%
- Keren Essentiels C (FR0011271550) : +1,57%
- Tiepolo PME C (FR0011645670) : +1,13%
- ID France Smidcaps C (FR0010834382) : +1,00%
- Quadrige C (FR0011466093) : +0,54%
- Découvertes C (FR0010601971) : +0,34%
- Cogefi Chrysalide P (FR0011749613) : +0,08%
- Pluvalca France Small Caps A (FR0000422859) : +0,07%
- Sunny Managers F (FR0010922963) : -0,30%
- Kirao Smallcaps AC (FR0012633311) : -0,53%
- Amilton Small Caps R (FR0010561415) : -0,84%

- Pluvalca Initiatives PME A (FR0011315696) : +5,55%  VL au 02/02
- Moneta Micro Entreprises C (FR0000994980) : +3,91%  VL au 02/02

- Independance et Expansion Sicav Small Cap A(C) (LU0131510165) : +0,56%  VL au 07/02

On notera la présence de plusieurs fonds d'une même société de gestion : Erasmus Gestion, Amiral Gestion, Dorval AM, Amilton AM, Mandarine Gestion, Amundi, Financière Arbevel.


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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10/02/2018 15:48:59

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Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps



#2 10/02/2018 16:20:20

martins
Membre

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

Bonjour Franck
Je ne sais pas si les valeurs liquidatives ne sont pas calculées avec un décalage par rapport au jour le jour car parfois il y a un contrecoup quelques jours après.
Si tel n'est pas le cas et que cela représente vraiment au jour le jour, ces résultats me semblent très bons et montrent une très bonne résistance de ces fonds et gérants, compte tenu du parcours de 2017 et avant.
Des fonds comme Dorval, erasmus, etc.. qui font plus de 30 % en 2017 et ne corrigent que de quelques % c'est très rassurant et cela fait partie du jeu si on a un horizon de long terme. Cela me semble étonnant d'ailleurs..... je m'attends à pire tout en les conservant.
bien amicalement
Antonio

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#3 10/02/2018 17:28:09

dav69
Membre

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

Bonjour

Le décalage a souvent lieu sur les fonds de sociétés étrangères.
Là non, cependant on peut penser qu'avec la baisse de vendredi, beaucoup seront négatifs.
Mais compte tenu de la progression de ces fonds depuis 5 ans, la baisse est anecdotique pour l'instant.

Hors ligne

#4 10/02/2018 20:55:13

martins
Membre

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

Bonjour dav69
Merci pour la précision sur les valeurs liquidatives. Effectivement la baisse reste raisonnable pour le moment car si les cours sont à des niveaux très hauts pour certaines valeurs, l'économie ne se porte pas si mal que cela pour le moment.
Les cours ne pourront monter que par la hausse des bénéfices et non plus par la hausse des PER seulement car certains PER sont délirants.
Ce qui est très surprenant c'est que la baisse se soit faite en 2 jours au lieu de quelques jours ou semaines... même si on voulait arbitrer cela a été très rapide et je continue comme d'habitude à laisser la main aux gérants...
bien amicalement
Antonio

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#5 10/02/2018 21:44:54

Félix
Membre

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

Sans voir un complot partout il me semble qu'une baisse franche des marchés de cette nature sur quelques jours relève plus d'une sorte de manipulation de ces derniers. Comment en quelques jours, moins d'une semaine, des entreprises qui sortent de bons résultats seraient et pourraient être jetées aux orties sans discernement. Il me semble que c'est dans cette période que les bons gérants vont émerger par leur pertinence dans le choix des titres qui composent leur portefeuille.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#6 10/02/2018 22:02:08

fred78
Membre

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

J’ai noté la cassure apres le 29/01. Ci dessous les perf des mid/small de mon portefeuille. Belle tenue par rapport au stoxx 50 qui perd 9,2% sur la même période. (9,3% pour le CAC 40).

Evolution du 29/01 au 8/02

Echiquier entrepreneur        -3,89%
Indépendance et expansion        -4,17% mais base hebdo au 7
Erasmus small cap euros R        -4,97%
Dorval Manager Small caps        -4,98%
Groupama avenir euro            -5,37%
Amilton Premium Europe        -5,51%
Mainfirst Germany            -6,29%
Euro Stockxx 50                -7,3%

Pour l’instant rassurant sur mid/small Europe (sur quelques jours). Il n’y a, relativement, pas bain de sang.
Reste à comparer avec quelques bonds stock-pickeurs grandes cap.

Dernière modification par fred78 (11/02/2018 10:15:44)


En investissement, mieux vaut avoir un peu raison longtemps que totalement tort une fois.                    (M.Dinet EDR AM)

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#7 11/02/2018 10:28:58

Franck
Administrateur

Re : Comportement de quelques fonds small et mid caps

Félix a écrit :

Il me semble que c'est dans cette période que les bons gérants vont émerger par leur pertinence dans le choix des titres qui composent leur portefeuille.

Bonjour Félix,

Et j'ajouterai que ceux qui ont de bonnes réserves de cash ne s'en sortiront que mieux. Echiquier Entrepreneurs a par exemple 15,4% de liquidités au 31/01 (quand Dorval Manageurs Small Cap Euro n'en a que 7,2%), ce qui me semble honorable pour un fonds small.


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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