#1 09/04/2014 18:05:40

Brouxd
Membre

HMG Rendement - FR0007495049

Bonsoir,
Peu à l'aise avec l'univers obligataire dont les leviers de performance sont beaucoup plus techniques que ceux des résultats et valo d'une action, je me rends néanmoins compte que c'est là aussi un beau gisement de performance pour certains fonds dynamiques.

Morningstar: http://www.morningstar.fr/fr/funds/snap … F0GBR04GCU
Site HMG:  http://www.hmgfinance.com/fonds-hmg.php?id=5&lang=fr

HMG Rendement est certainement un des fleurons de cette catégorie, avec:
- De magnifiques perfs depuis 2009 (21.5% annuels sur 5 ans, +11% annuels sur 3 ans)
- une volatilité très faible
- un couple risque / rendement /volatilité de quoi faire frémir la plupart des meilleurs fonds action.

Il est intéressant de lire sur leur site leur reportings mensuels, tous disponibles depuis 2007, car on prend mieux conscience des méandres du métier de gérant obligataire, qui lui aussi cherche les anomalies de valorisation par rapport à son analyse macro-économique: Le sujet peut sembler opaque, mais les synthèses sur une trentaine de lignes sont claires, sincères et très engagées.

En bref, un fonds qui de mon point de vue vient diversifier de manière très intéressante un PF ambitieux.

Vu sur OPCVM360, les référencements AV sont les suivants:

APREP MULTIGESTION
FUTUR ORCHESTRE
MONFINANCIER Liberté Vie
SICAVONLINE Vie Evolution
DARJEELING
LINXEA SPIRIT
PERFORMANCE Absolue Vie
SWISSLIFE Liberté Plus
FRONTIERE EFFICIENTE
MONFINANCIER Liberté Capitalisation
PUISSANCE VIE
UNEP Capitalisation

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#2 13/10/2014 21:11:08

Brouxd
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Bonsoir,
Petit trou d'air sur HMG Rendement, avec un -4% vs plus hauts.

Ce qui m'embête, c'est que les reportings sont devenus assez anxiogènes, et on n'y sent pas les gérants eux-mêmes bien confiants sur les opportunités et l'orientation du marché. Ils dénoncent volontiers la surévaluation d'une partie de la cote obligataire - je les comprends - et ont récemment cédé à un arbitrage vers des positions action (10% de l'encours) ce qui ne m'enchante guère plus.

Je vais très certainement alléger cette ligne et réorienter vers une position d'attente, genre fonds € (horreur !), car je vois bien nos marché entamer une vraie correction dans les mois à venir (CAC à 3600, S&P vers 1800 d'ici fin T1-2015 ?) et veux mettre quelques munitions au sec dans ce climat orageux.

Je sais que ce n'est pas l'esprit de ce forum où la plupart des membres investissent (et restent investis) à LT, mais votre avis sur la météo du moment m'intéresse….
Cdt, Bernard

Dernière modification par Brouxd (13/10/2014 21:12:01)

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#3 24/01/2015 09:53:45

jpacaf
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

HMG Rendement, un coup d’œil à la courbe sur 3 ans est saisissant

de 01/06/2012 à 01/07/2014 une "rectiligne "ascendante magnifique (pas une bavure)

Depuis lors fort dérapage, qui ne semble pas se rattraper en ce moment

Je note que HMG globetrotter (qui ne joue pas dans la même cour) patine fort depuis quelque temps

Changement d’équipe (discret) ? Stratégie en panne ??

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#4 24/01/2015 17:20:31

Brouxd
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Je m'interroge aussi, car je suis positionné sur ce fonds depuis 18 mois mais 2014 a été décevant.
L'environnement oblig est difficile pour eux qui jouent surtout du corporate, et se refusent à rentrer sur des dossiers qu'ils jugent souvent très surévalués.
Pas évident d'arbitrer car je voudrais retrouver ce type de fonds, conjuguant un profil défensif - donc peu corrélé avec les indices -  mais capable de délivrer de la perf.

Quelqu'un a-il des idées ?
Cdt

Hors ligne

#5 26/01/2015 14:13:29

Avbi
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Hi Bernard,
me posant aussi la question "défensif" sur Darjeeling (j'identifie avec des volatilités faible annuelle =colonne2)

Nom    type   
Perf Year.%/Vol Y%    /Sharpe/Ratio Info     /Perf 6M    /Vol.6M    Perf.1M
NORDEA 1 STABLE RETURN FUND BP EUR   
Alloc Monde Flexible EUR   
11,94      3,60     3,30     -1,62     6,35     4,50     2,07
HSBC EURO GVT BOND FUND C   
Oblig. Euro Etat   
12,93     2,57     5,01            -0,69           6,39             3,08     2,04
M&G GLOBAL MACRO BOND FUND EURB (C)   
Oblig. Monde diversifiées   
15,47     4,89     3,14          -1,06          13,33            5,93            5,15
AMUNDI FUNDS CASH USD AU (C)   
Monétaire USD   
16,99     5,48     3,08          -0,91         16,14            6,01           5,54
CPR CROISSANCE RÉACTIVE P   
Alloc Monde Flexible EUR   
18,82     7,85     2,39         -0,36    1    4,25           8,82           5,40

HSBC EURO GVT BOND FUND C n'a pas plongé lors de l'anomalie d'octobre
NORDEA 1 STABLE RETURN FUND BP EUR est à jeux égal avec CPR CROISSANCE PRUDENTE 0-40 P  sur graphiques 1 an
Je prends AMUNDI FUNDS CASH USD AU (C) au lieu du fonds en euro avant de ventiler par arbitrage les versements en ce moment.

Existe t-il un abri en cas de Krach (modéré)?

Dans une optique trend following .
RV
P.S.  Le post de tableaux n'est pas aisé la tabulation + fonte courrier ne fonctionne pas apparemment

Dernière modification par Avbi (26/01/2015 14:26:39)

Hors ligne

#6 27/02/2015 03:59:03

Brouxd
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

HMG Rendt semble reprendre son bonhomme de chemin type 2013: volatilité toujours très faible, progression régulière.

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#7 19/03/2016 08:36:48

Brouxd
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Bonjour à tous,
Après 2 années (14 et 15) décevantes à +3% et +1%, loin des 20%+ de 12 et 13, le reporting du fonds que je suis attentivement quoique n'étant plus investi depuis plus d'un an laisse entrevoir que les vaches maigres pourraient à nouveau engraisser.

http://www.hmgfinance.com/ressources/Re … 2-2016.pdf

Le rachat par la BCE d'obligations corporate et le retour en grâce du high yield crée d'après les gérants de nombreuses opportunités avec de belles signatures - donc solides, contrairement au high yield qui mélange de tout - retournant des rendements élevés: 8% sur du Groupama par exemple.

Assez résilient en phase bear, je pense que c'est là un beau fonds à retenter et qui offre un combiné diversification / rendement potentiel / risque très intéressant.
Après des performances anémiques pendant de longs mois, il reprend des couleurs depuis quelques semaines, et est presque à l'équilibre sur 16 en YTD.

Enfin, mais ça me plaît moins, est à 25% investi en actions, ce qui est plutôt élevé vs ses moyennes LT.
Reste 5* Morningstar et Quantalys.

Qu'en pensez-vous ?

Cdt, Bernard

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#8 19/03/2016 09:29:15

dav69
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Bonjour Bernard

Effectivement je pense que les perspectives pour HMG RENDEMENT se sont nettement améliorées suite aux décisions de la Bce d'acheter des obligations d'entreprises à partir de juin. Les investisseurs, faute de rendement sur les obligations d'états ou emprunts privés bien notés, devraient s'orienter vers les obligations haut rendement dont HMG RENDEMENT est essentiellement composé.
http://www.lerevenu.com/bourse/ruee-sur … -zone-euro
Pour les 25% d'actions, on n'a pas vraiment la composition, mais il me semble qu'il s'agit de titres value sous-côtés.
Mon avis: favorable, après avoir douté l'an dernier sur ce fonds, je le conserve bien évidemment dans mon PF.

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#9 19/03/2016 18:35:44

Jules-Edouard
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Bonjour

Les actions sont communiquées en partie : parmi les dix premières lignes, on en trouve trois qui représentent 15% du fonds.

Je pense aussi que ce fonds est intéressant.

cdt

Jules

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#10 21/06/2017 09:22:04

dav69
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Peut-être faudrait-il déplacer ce fonds dans les fonds diversifiés car le fonds n'est pas seulement obligataire.
39,7% de part d'actions sur le dernier reporting avec une gestion contrariante et des titres très value.
Première ligne action Eurosic 7%.
Etonnant que l'encours soit si faible 60 M€ avec une performance de 5,42% sur 10 ans et une volatilité relativement faible.

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#11 21/06/2017 09:45:24

Félix
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Exact Dav,69, comme vous je n'ai jamais compris que ce fonds figure dans cette catégorie. Franck verra l'opportunité ou non de le déplacer dans la bonne catégorie.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#12 21/06/2017 15:33:25

Franck
Administrateur

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Félix a écrit :

Exact Dav,69, comme vous je n'ai jamais compris que ce fonds figure dans cette catégorie. Franck verra l'opportunité ou non de le déplacer dans la bonne catégorie.

C'est fait ! smile


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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#13 22/06/2017 20:36:19

dav69
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

+1,64% hier....grâce à la partie actions !

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#14 23/06/2017 04:18:31

May-the
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

La seconde ligne du fonds (Eurosic, une foncière) vient en effet de fusionner et de gagner 23% dans la journée. Et comme elle pèse 8% du fonds....Ce fonds est vraiment très concentré, avec des premières lignes à presque 10%.

http://www.frikenfonds.com/rapports_ges … .php?id=24

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#15 05/09/2017 19:14:24

dav69
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

Toujours un très bon comportement de HMG RENDEMENT cette année  +13,4% Ytd et un encours qui n'arrive toujours pas à décoller 64M€
Le fonds est toujours à la recherche de titres values sous-valorisés...intéressant de lire la dernière phrase de leur dernier reporting.
"Néanmoins, quelle que soit sa qualité, le process ne fait pas tout et il faut bien reconnaître qu’après être restés très investis pendant le krach de 2008 et les années qui ont suivi, bénéficiant très largement de la hausse du marché qui a eu lieu jusqu’à ce jour, les bonnes affaires sont devenues rares. Certaines périodes sont plus favorables que d’autres à la réalisation de bonnes affaires sans trop de risque et ce n’est certainement pas maintenant, alors que la Bourse a connu depuis 8 ans une progression remarquable, que les bonnes affaires abondent : il faut parfois savoir rester sur la touche et prendre (et non pas perdre !) patience.
http://www.frikenfonds.com/rapports_ges … 7%2007.pdf

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#16 19/09/2017 14:09:25

dav69
Membre

Re : HMG Rendement - FR0007495049

HMG rendement fait maintenant jeu égal en performance avec Sextant Grand Large et R Valor F sur 10 ans.
Avec un profil de risque 4, comment expliquer que ce fonds pourtant référencé dans 28 assurances vie et lancé en 10/1995 n'a pas collecté (seulement 67m€ alors que les 2 autres sont bien supérieur à 1000m€) alors que sa performance n'est pas récente pour afficher 6,41% sur 10 ans.

Dernière modification par dav69 (19/09/2017 14:16:28)

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