#31 05/03/2014 16:31:43

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Vous voilà bien champêtre Félix, le printemps serait-il en avance chez vous ?
SGL a gagné 0.28% aujourd'hui, soit un solde positif de 0.23% sur deux jours de chute+rebond.
Très peu de fonds offrent un tel bilan.

Bon je vais m'arrêter, je sais bien qu'il est TRÈS mauvais de tomber amoureux (économiquement !) de son gérant

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05/03/2014 16:31:43

Pub

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013



#32 21/03/2014 09:02:04

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Sextant Grand Large en état d'apesanteur pour Quantalys

Tout ceci confirme ce que nous avions remarqué depuis pas mal de temps.

Sextant Grand Large en état d'apesanteur

Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#33 22/03/2014 22:23:37

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Cette analyse est intéressante quoique très incomplète et superficielle quant aux moteurs du couple performance / volatilité du fonds.

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#34 23/03/2014 15:06:59

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Terminer par une comparaison avec Carlignac Patrimoine, un fonds environ 300 fois plus gros et au profil beaucoup plus équilibré entre actions et obligations, est d'une stupidité inouie....en tout cas grand large a le vent en poupe en ce moment.

Dernière modification par May-the (23/03/2014 15:07:26)

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#35 23/03/2014 18:47:19

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

L'intérêt - théorique - de ce fonds étant sa capacité à amortir les périodes bear, j'ai une envie totalement stupide et malsaine de l'y voir à nouveau confronté.
Après la déculottée de 2008, il a correctement passé 2011, et je le pense capable de faire encore mieux si une nouvelle secousse d'ampleur (correction des grands indices de 15-20%) survenait.

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#36 04/04/2014 11:27:44

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Reporting Mars 2014

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … g%20GL.pdf

La couverture sur indices (France & USA d'après reporting T4 2013) baisse un peu (19%)
Niveau de liquidités TRES elevé (27%), en partie lié au flux de souscriptions
--> niveau net actions de 45% seulement

Un fonds aussi défensif qui réalise +6.8% YTD, cela me convient smile

Dernière modification par Brouxd (04/04/2014 11:29:37)

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#37 10/06/2014 16:00:42

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Pour la première fois de sa vie Sextant Grand Large est en passe de franchir la barre des 100M€ d'actif net.

Rapport mensuel Mai 2014

Dernière modification par Félix (10/06/2014 16:02:56)


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#38 19/06/2014 14:43:38

Franck
Administrateur

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonjour,

La collecte bat son plein en effet. Il n'empêche que le fonds subit aujourd'hui sa 6ème journée de baisse consécutive. Rien de bien méchant puisque, cumulée, celle-ci n'atteint qu'1% à peine, il ne faut pas que les récents souscripteurs s'inquiètent ! smile


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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#39 25/07/2014 22:19:34

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Un point clef, qui rejoint les préceptes de Benjamin Graham (*) fondateur de l'approche value reprise par tant dont Warren Buffet et les gérants d'Amiral Gestion: l'investissement des gérants dans leur propre fonds renforce fortement leur résistance à MT/LT d'un pt de vue statistique.
C'est le cas des fonds Sextants dont la baseline est: "entrepreneurs investis"

(*): j'en reparlerai, c'est intéressant pour nous tous de nous rappeler les convictions de ce pape de l'investissement, je viens de terminer son livre (dernière édition = 1972 !), c'est passionnant et cela n'a pas pris une ride !
Bernard

Dernière modification par Brouxd (25/07/2014 22:20:29)

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#40 07/08/2014 18:30:55

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Petit bilan à date vs la correction de marche en cours.
Le Cac a dévissé de presque 10% vs ses sommets de Juin (4600) quand SGL n'abandonne dans le même temps qu'environ 1%.

Belle résistance - quoique moindre - de R Valor
Il sera intéressant d'analyser de près cette résistance de nos fonds dits flexibles à cette correction que je qualifie de salutaire tant la progression des actions aura été anormalement linéaire.
Bernard

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#41 07/08/2014 18:43:21

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Par ailleurs, rapport de gestion T2 en ligne ici:

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … %20bis.pdf

Rien de très neuf si ce n'est une bascule vers une proportion grandes cap d'environ 1/3 des positions action, inhabituel pour ce fonds très orienté small et mid.
Gage de meilleure liquidité ce qui ne me déplaît pas vu l'historique 2008 calamiteux en la matière .
Cdt, Bernard

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#42 07/08/2014 21:54:27

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonjour Bernard,

Comparer l'évolution de SGL et d'ailleurs aussi celle de R Valor à celle du CAC 40 n'est de mon point de vue pas appropriée. D'autre part, un paramètre n'est surtout pas à négliger concernant SGL en ce moment et depuis quelques mois c'est l'augmentation très régulière de son actif par apports de capitaux des souscriptions nouvelles.

Au sujet de R Valor que je ne veux surtout pas comparer à SGL puisque je les considère tous les deux comme presque indissociables dans un portefeuille d'Opcvm disons équilibré +. ce qui est à noter c'est que R Valor possède un actif six fois supérieur à celui de SGL mais surtout que depuis peu de temps R Valor diminue sa position Actions à hauteur de 85% et revient sur la poche taux pour 15%. C'est un peu une nouveauté pour R Valor qui était très très majoritairement positionné sur les actions principalement US.

Toujours  un quart de liquidités pour SGL c'est une bonne chose en ce moment.


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#43 07/08/2014 22:17:42

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Félix,
Vous avez raison sur les comparaisons, évidemment !
Cpdt, quand les marchés corrigent, il faut bien prendre un indice en référence pour apprécier la résilience des fonds sur lesquels on investit.
Mon propos n'avait d'autre objectif.
Cdt

Dernière modification par Brouxd (08/08/2014 07:13:30)

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#44 08/08/2014 07:20:23

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bernard,

Concernant la France, l'indice que j'utilise toujours est le SBF 120, le CAC 40 n'est pas assez représentatif pour moi.Quand vous voyez que Total + Sanofi + BNP Paribas font plus du quart de l'indice CAC 40. Pour les US je prends le S&P 500. Quant au Monde c'est beaucoup difficile : MSCI World ????? Mouais ! sad


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#45 27/10/2014 22:48:49

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Interview de Lepage, gérant de Sextant Grand Large (et d'Autour du Monde)

http://www.abcbourse.com/marches/-le-de … _PX1p.aspx

NB: sujet Grand Large démarre ver la minute 16:00

Dernière modification par Brouxd (27/10/2014 22:51:41)

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#46 05/11/2014 10:32:34

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonjour Bernard,

Je viens de mettre la main sur le rapport bimensuel de Sextant Grand Large datant de mon premier achat de ce fonds en avril 2005. Avec toutes ces années de recul il est intéressant de voir que par exemple le pourcentage de cash et de monétaire de l'époque s'élevait à environ 46%, que le rapport était bimensuel et qu'il comportait qu'une seule page, que l'actif du fonds s'élevait à 12 M € en février 2005, etc....

Etiez-vous déjà, à cette époque, souscripteur de parts du fonds SGL ? Si oui, nous faisons probablement partie des plus anciens inconditionnels de ce fonds sur le forum.

SGL_2005_04b80.jpg


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#47 05/11/2014 13:32:16

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonjour Félix,
J'ai souscris à SGL fin 2004 ou début 2005 (je n'ai pas l'historique) via vegafinance qui à l'époque était l'un des premiers "supermarchés de l'AV", dont j'ai toujours un contrat Vega Maxi que je n'alimente cependant plus car les arbitrages coûtent 0.6% et il existe encore des frais d'entrée, quoique le contrat est "tout internet" (cherchez l'erreur...)
J'ai découvert le fonds car je souscrivais à S.PEA et ai été séduit par la flexibilité et la sécurité proposée.
SGL a failli en 2008 sur la sécurité mais a vraiment appris la leçon depuis.
C'est pourquoi je pense que de nombreux observateurs - y compris ceux qui se disent pros - n'ont pas compris le virage du fonds depuis 2009.
Cdt, Bernard

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#48 16/12/2014 13:58:07

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Vous je sais pas, mais en plus d'un matelas de cash (30% environ), être fortement investi sur ce fonds offre une qualité de sommeil remarquable aux anxieux comme moi.
Le fonds doit être à 0.5% de ses plus hauts, bouge assez imperceptiblement grâce à ses couvertures et liquidités élevées, tout en s’apprêtant à clôturer l'année à environ +10%, ce qui conforte son profil de vrai 4x4.
Cdt, Bernard

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#49 02/01/2015 19:00:11

Franck
Administrateur

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonsoir,

Sextant Grand Large, l'un des fonds phare d'Amiral Gestion a réalisé un bon parcours en 2014 malgré une fin d'année compliquée. Retour sur cette année difficile où la gestion très specifique d'Amiral Gestion a révélé tout son intérêt avec Benjamin Biard :

Vidéo Patrimoine TV du 26/12/2014


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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#50 02/01/2015 23:35:10

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

+11.7% sur 2014, bilan satisfaisant car l'année fut compliquée comme le dit Biard.
La plus grande satisfaction de mon point de vue ressort de la volatilité particulièrement faible qui démontre le profil extrêmement défensif du fonds.
Je suis étonné cpdt que leur mesure du PER de Schiller ressorte à 17 (mondial ?) et à la médiane, car je le vois bcp plus haut via les sites spécialisés (S&P à env 24/25, TRÈS loin de sa MM20 mensuelle).
cdt Bernard

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#51 02/02/2015 23:02:53

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Rapports de gestion T4-2014 en ligne

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#52 02/02/2015 23:49:35

outremer
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … FR%202.pdf

Effectivement pour revenir à votre ancien message, la volatilité est semble-t-il bien maitrisée depuis deux ans. J'ai en souscris dans poche défensive de mon portefeuille. 27 % de liquidité cela me parait énorme...

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#53 03/02/2015 21:50:01

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Je trouve rassurant de voir des gérants ne pas investir pour investir.
Les opportunités saisies - par ex- lors du dip Russe illustrent l'intérêt de ce volant d'action.
Quand je vois la progression du fonds, j'ai l'impression de voir un crabe qui avance de travers.... Mais qui avance

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#54 17/03/2015 19:26:17

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Amis Frikenfondeurs, bonsoir !
(Comment être ici morose vu le démarrage 2015 ? La joie et l'entrain s'imposent, non ? A moins qu'un anonyme s'accroche à son Fonds France Bear, c'est tout bon...)
 

Reporting Février de SGL ici: http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … g%20GL.pdf

L'expo action tombe à 40% en net compte tenu d'une couverture de 20%.
16% en obligataire et 23% en liquidités.
Position liquide investie pour partie en couronnes danoises, lesquelles pourraient d'après les gérants subitement s'apprécier à la manière du CHF, la BCDanoise subissant les mêmes pressions que son homologue Helvète pour se découpler de l'Euro.   

--> Prudence donc encore accrue chez GL
A défaut d'enflammer les foules sur une démarrage 2015 assez décevant en relatif marché , ce sera une position qui comme à son habitude fera la différence en période trouble, laquelle ne manquera pas de revenir tôt ou tard.

Je considère vraiment ce fonds comme une position ultra défensive, à l'instar d'un Eurose par exemple.
D'accord & cette idée ?

Cdt, Bernard

Dernière modification par Brouxd (17/03/2015 19:27:55)

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#55 17/03/2015 19:56:18

justealh
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonsoir Bernard,
En tout cas, on peut dire que votre bonne humeur et bien palpable. C'est surement l'effet combiné des bons résultats du début d'année assortis d'une mise en place de "protection" des gains acquis.
De mon coté j'ai aussi une allocation qui évolue vers un risque plus modéré graduellement. Mon allocation devrait encore évoluer vers moins de risques je suis passé de 75 à 60 % actions et je vais bientôt passer à 50% sur des fonds très conservateurs. J'ai moi aussi un fonds fétiche dans les marchés survalorisés CP sur lequel j'ai 1/4 du PF. Actuellement c'est vrai qu'Amiral semble être ceinture et bretelles alors que CP performe du tonnerre j’espère que lors du retournement ils se montreront tous les 2 à la hauteur de nos attentes respectives. Ma prochaine action défensive se fera lorsque les lignes actions passeront les 20% ytd sachant qu'un bon paquet se trouve entre 16 et 18 %. Mes seules déceptions pour l'heure sont les perfs Eurose, CCR50, qui vraiment n'ont rien capté du début d'année vs CP.

Les arbres ne grimpent pas jusqu'au ciel.

Cordialement


"Tout le monde savait que c'était impossible à faire. Puis un jour quelqu'un est arrivé qui ne le savait pas, et il l'a fait."

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#56 17/03/2015 20:27:04

Renaud
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonsoir,

@justealth
On ne peut pas dire qu'Eurose n'a rien capté : il est à +6.37% YTD. Les 11 dernières années (complètes), il a fait mieux 5 fois (dont 6.43% et 6.48% en 2004 et 2005). Il me semble excessif de dire que ce fonds est décevant alors qu'il remplit parfaitement son rôle.

@Bernard
Je ne sais franchement pas si SGL est ultra-défensif, c'est encore trop tôt. CP était par exemple ultra-défensif à l'été 2011 avec moins de 3% d'actions. On aurait besoin d'une bonne crise similaire à 2008, avec tout le monde à la cave, pour vérifier en live (en même temps, si on peut s'en passer, ça m'arrange). Il y a eu du bien mieux en 2011, voire du bien ou très bien en 2014 chez SGL.
En même temps, SGL n'est pas un fonds qualifié de "patrimonial" comme Eurose ou CP, mais est un vrai fonds flexible (comparé notamment à Eurose). Mais je concède que leurs échelles de risque sont proches (4/7 pour SGL et CP, 3 pour Eurose).

Bonne soirée.

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#57 18/03/2015 09:01:56

fotof
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Bonjour,
Je me pose aussi des questions sur sextant grand large ; c'est certes un très bon produit, mais il est plus qu'ultra défensif.
Personnellement, je lui préfère CPR croissance prudente, qui a très bien résisté lors des "tempêtes" de 2008 et 2011, ainsi que durant la baisse de marché d'octobre et décembre 2014. D'autre part il capte très bien les hausses de marché.
C'est pourquoi j'ai allégé sextant grand large au profit de CPR croissance prudente.
Bonne journée

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#58 18/03/2015 18:30:04

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Fotof,

Sur le LT, il n'y a pas photo entre les perfs de SGL et CPR Croissance prudente.
Mais sur le CT, la prise de risque semble moindre (au moins sur l'historique lointain 2008 & 2011)

cdt

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#59 19/03/2015 14:59:42

fotof
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Brouxd,
Je suis d'accord avec vous ; dans mon propos j'ai omis que j'avais aussi augmenté fortement la proportion de CPR croissance réactive ; ce dernier capte actuellement bien la croissance du marché et résiste en périodes de baisse ; même si sur le très long terme, il est en effet inférieur à SGL.
cdt

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#60 19/03/2015 19:09:59

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large - FR0010286013

Fotof (et tous),

Je suis monté à bord de SGL en 2005 et suis le fonds d’extrêmement près depuis 4 ans, épluchant tous leurs reportings, lettres, interviews et ai pu avoir la chance de discuter & Biard (le DM d'AG) et Badelon (à qui j'avais offert le dernier livre de Nassim Taleb).

Je n'insisterai jamais assez sur le fait que la politique d'investissement du fonds a TOTALEMENT CHANGE depuis 2009-2010, et qu'il me parait impossible que le fonds revive, même de loin, la descente aux enfers de 2008.
Articulé comme il l'est à ce jour, je pense que s'il devait revivre 2008, il ferait, au pire du pire, -20%.

C'est devenu un vrai fonds prudent, hautement diversifié, mais qui de part sa philosophie value est capable de délivrer du +20% les bonnes années, et - je pense - de rester bien au delà de +10% moyens sur le TLT ce qui n'est pas à la portée de tout le monde.

D'où mon entêtement à le promouvoir pour ceux qui veulent une navigation de long cours sans craindre les grains et les récifs (Régis et Claudibus comprendront smile)

Bernard

Dernière modification par Brouxd (19/03/2015 19:13:33)

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