#1 11/07/2011 16:08:48

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour,

La traditionnelle lettre d'Amiral Gestion, toujours sympathique à lire.

http://www.amiralgestion.fr/PDF/LETTRE_ … 20quoi.pdf


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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11/07/2011 16:08:48

Pub

Re : Lettres Amiral Gestion



#2 17/10/2011 13:20:05

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour,

La société Amiral Gestion publie sa lettre trimestrielle :

http://www.amiralgestion.fr/PDF/LETTRE_ … sseurs.pdf

Au sommaire de cette édition :

- L'Union fiscale depuis 1790 ;
- L'interview de Julien Lepage sur le fonds Sextant PEA ;
- Les Bourses de la zone euro : toujours plus bas ?
- Les rapports de gestion des fonds Sextant.

Bonne lecture.


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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#3 17/10/2011 19:26:23

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

morceau choisi :

Encore faudrait-il savoir si le pire est devant ou derrière nous ?

Julien LEPAGE (gérant Sextant PEA) : Au niveau économique, c’est sûr que le pire se trouve devant avec un désendettement massif au niveau mondial, surtout de la part des États et des banques. Tout le monde doit arrêter de vivre au-dessus de ses moyens et ce contexte est récessif pour plusieurs
années. Il faut rembourser et la récession est devant nous. Ce n’est pas très réjouissant mais, d’un point de vue boursier, d’ici quelques mois, les marchés vont rebondir et anticiper des jours meilleurs, même si la croissance sera inévitablement plus basse à l’avenir. Les valorisations sont très attractives avec des rendements rarement vus par le passé. Il reste une incertitude boursière qui nous dérange et nous interroge à court terme: les marchés américains sont encore assez hauts, loin des plus bas de 2009, contrairement à nos indices européens alors que la crise de la dette, même si l’épicentre est européen, a une envergure mondiale. Il y a un vrai désamour pour la bourse, les investisseurs particuliers ou institutionnels sont usés par 10 ans de baisse et de yoyo et beaucoup d’entre eux ont quitté la bourse. C’est probablement positif même si cela ne donne pas d’élément de timing.


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#4 16/01/2012 16:52:29

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Voici la dernière lettre trimestrielle, incluant le scenario économique pour 2012 et 2013.

François Badelon la conclut par ces mots :

"par prudence, attendons-nous à une quinzaine d’années plutôt difficiles, continuons à investir dans des entreprises qui résisteront le mieux possible à une économie anémique, avec des bilans sains, et une bonne marge de sécurité. Et qui font si possible des affaires dans le monde entier."

l'intégralité de la lettre Amiral Gestion


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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#5 17/01/2012 13:44:49

yayofonds
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

"une quinzaine d’années plutôt difficiles"
il va falloir être patient et ne pas trop penser à ses placements !

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#6 25/04/2012 07:05:11

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

La lettre d'avril 2012 :

Lire


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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#7 28/09/2012 05:37:57

Félix
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

La lettre de juillet 2012

Un indicateur pas comme les autres


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#8 22/01/2013 16:52:00

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

La lettre aux investisseurs de janvier 2013 :

Les leçons de Monsieur Dalio


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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#9 20/07/2013 11:17:09

franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

La lettre aux investisseurs de juin 2013 :

Le plus grand dilemme de vos gérants


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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#10 05/02/2014 19:44:59

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

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#11 13/02/2014 23:09:40

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Reporting Janvier 2014 disponibles

http://www.amiralgestion.com/reporting.aspx

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#12 22/04/2014 18:18:51

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Rapports de gestion trimestriels disponibles (ci après celui de Sextant Grand Large que je suis particulièrement )

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … 0Large.pdf

Les gérants sont devenus très prudents, estimant les marchés très bien (sur ?) valorises...
Le PER de Schiller est visiblement un de leurs indicateurs clefs.

Ici un lien pour accéder au graph sur le très LT de cet indicateur:

http://www.multpl.com/shiller-pe/

Part nette des actions à moins de 50%, et encore, des foncières et des aurifères pour 10% la-dedans... Un taux qui n'a jamais été aussi faible. Chat échaudé craint l'eau froide après la débâcle de 2008 sad
Presque 27% de cash (alimentés par le flux de souscriptions...) qui attendent le bon moment et/ou le bon dossier.

Cdt, Bernard

Dernière modification par Brouxd (22/04/2014 18:33:43)

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#13 04/05/2014 14:20:55

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

La dernière lettre, datée de Mars

http://www.amiralgestion.com/documents/ … %20SIY.pdf

Où il est question de méditation pour réussir... De plus en plus "ésotérique" et distant des problématiques immédiates de marché et d'investissement.
En même temps, j'aime bien parce qu'ils ont raison de penser qu'il y a quand même vachement plus intéressant que les PER et free cash flow de sociétés, et en même temps cela m'emm... de pas en apprendre plus sur leur vision et leur approche du marché actuel.

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#14 04/05/2014 16:42:13

Félix
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Bernard,

A l'heure actuelle les marchés sont au taquet. Faute de nouveaux chiffres de production et de vente au niveau mondial (même en chine), il est risqué de croire que ces marchés vont encore monter de beaucoup. C'est mon point de vue alors certaines maisons se distraient dans leur lettre mensuelle. Chez l'Amiral, leur meilleur outil de navigation sans pile, sans électronique, sans ordinateur est encore leur ..... Sextant ......


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#15 06/05/2014 21:53:43

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Reporting à fin Avril de Grand Large:

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … L%20V2.pdf

Peu de changements si ce n'est l'apparition d'une ligne...Apple !
L'explication est apportée par le reporting de Sextant PEA qui a également souscrit la ligne:

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … %20PEA.pdf

Le fond détaille aussi la souscription d'une ligne obligataire du conglomérat SACYR en Espagne. Cela concourt à l'intérêt déclaré des gérants pour les actifs désormais souvent sous-évalués en Europe du Sud.

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#16 15/07/2014 18:13:17

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Reporting à fin Juin de SGL:

http://www.amiralgestion.com/doc/PK_201 … g%20GL.pdf

+9.2% YTD, 30% de liquidités (!), env 42% de positions actions (62.9% en brut moins 18.8 de couvertures sur indice), 3.1% de volatilités sur 1 an, et à moins de 0.4% de son sommet annuel malgré les turbulences récentes.

Voila un fonds diversifié qui vous laisse partir en vacances assez serein, non ?

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#17 15/07/2014 22:15:39

Félix
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Pour la première fois SGL passe la barre des 100 M€ avec 104,03M€. il a encore beaucoup de marge dans la montée de l'actif d'autant plus que le nombre de lignes augmente bien avec 56 lignes.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#18 22/07/2014 08:23:55

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Rapport trimestriel en ligne.
Approche résolument défensive

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#19 02/09/2014 10:01:41

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour je signale qu'Amiral organise une réunion investisseurs Sextant le 17/09 à Paris.
Invitation ci-après. J'y serai smile
Cdt, Bernard

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
     
L'Assemblée Générale des Investisseurs Sextant
 

Chers Amis Investisseurs Sextant,

Nous vous parlons depuis plus de 10 ans des "Investisseurs Sextant". Il s'agit bien sûr de notre équipe, qui investit votre épargne en actions, mais surtout de vous qui êtes les premiers "Investisseurs Sextant".

C'est bien vous qui décidez du montant et du jour où vous investissez dans nos fonds. La meilleure performance, vous en êtes aussi responsables.

A titre d'exemple, Il y a un peu moins de trois ans, des investisseurs institutionnels nous ont confié une centaine de millions d'euros à investir sur des petites capitalisations françaises. Nous leurs avons offert d'excellentes performances, en battant largement les indices de référence, par ailleurs en hausse.

A qui le mérite ?

A notre équipe qui se revendique comme les spécialistes en la matière? Ou bien aux décideurs de ces compagnies d'assurance ? Ce sont eux qui ont décidé d'investir sur un secteur de la cote délaissé et ignoré et ce sont eux qui ont sélectionné notre équipe.

Voilà pourquoi nous vous considérons comme des investisseurs à part entière.

Pour vous aider à prendre les meilleures décisions, vous avez besoin d'une grande transparence et de la meilleure information.

C'est pourquoi nous avons décidé d'organiser l'Assemblée Générale des Investisseurs Sextant.

Nous partagerons avec vous les dernières nouvelles de notre société et de notre équipe de gestion. Nous ferons ensuite le point sur chacun de nos fonds et nous vous laisserons ensuite la parole pour des questions que nous espérons nombreuses et passionnantes.

Nous espérons vous voir nombreux à l'hôtel Potocki, siège de la CCI de Paris, 27 avenue de Friedland 75008 Paris, le mercredi 17 septembre à 18h.

Merci par avance de nous confirmer votre présence et, pourquoi pas de nous poser vos premières questions!

Très cordialement

Toute l'équipe d'Amiral Gestion.

Pour nous répondre
Contactez Atissa Mohsenian au 01 40 74 35 89 ou par e-mail invitation@amiralgestion.com

Pour plus d'informations
Contactez Benjamin Biard au 01 40 74 35 61 ou par e-mail bb@amiralgestion.com

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#20 02/09/2014 11:16:26

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Comme la société invite les participants à cette AG à poser des questions, voilà celles que je leur ai adressées par e-mail:
Réponse(s) peut-être le 17/9 ?


---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Bonjour ,

J'ai effectivement quelques questions:

a/ Vous (gérants) vous dites investis dans vos fonds , ce qui est une excellente chose !: Mais quelle part - environ - des investissements financiers des gérants cela représente-t-il ?

b/ Votre reporting est comparable à celui de beaucoup d'autres société de gestion ...c'est à dire peu détaillé.

Pourquoi ne pas dévoiler à posteriori (un mois plus tard ? un trimestre plus tard ?) l'intégralité de vos positions, comme le font d'autres maisons:

--> Carmignac / Skagen (société de gestion Norvégienne:   https://www.skagenfunds.com/is/Funds-and-prices/ lequel affiche ses investissements en temps réel  / Pleiade
--> Une telle transparence me parait non seulement une valeur contemporaine, mais surtout aiderait vos investisseurs à y voir un peu plus clair...

c/ Il y a quelques années, vos lettres détaillaient certains de vos succès.. mais aussi certains de vos échecs. Je pense que c'est très instructif pour vos investisseurs de comprendre votre philosophie à travers quelques expériences, exposées via des cas concrets. Pourriez-vous reprendre cette bonne habitude ?

d/ Certains fonds adoptent des couvertures: GL pour presque 20%, PEA pour 8-9%. Pourquoi ceux-là et pas les autres ?  Comment définissez-vous ces niveaux et les faites vous évoluer ?

e/ GL affiche une part de liquidités considérable depuis plusieurs trimestres, sans doute lié en partie au flux de souscription important. L'équipe de gestion manque-t-elle d'idées d'investissement (je vous provoque un peu...) ou tout simplement craignez vous un net repli des marchés à CT ?

f/  Sextant ADM affiche une surperformance remarquable en YTD vs son univers de référence, après un historique en dents de scie. Est-ce le fruit d'un changement structurel dans votre process de sélection de titres... ou tout simplement une "conjoncture - dossiers" favorable. ?

Particulièrement content de participer à cette réunion (je vous ai confié presque 50% de mes avoirs financiers, et suis investi sur GL depuis plus de 10 ans !)

Cdt
Bernard RB

Dernière modification par Brouxd (02/09/2014 11:21:03)

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#21 17/02/2015 00:32:44

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Lettre Janvier 2015, rédigée par Eric Tibi (gérant principalement de Sextant Europe)

http://www.amiralgestion.com/documents/ … gerant.pdf

Rien de palpitant... le niveau baisse ?

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#22 17/02/2015 12:15:33

Jouvenette04
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Brouxd a écrit :

Lettre Janvier 2015, rédigée par Eric Tibi (gérant principalement de Sextant Europe)

http://www.amiralgestion.com/documents/ … gerant.pdf

Rien de palpitant... le niveau baisse ?

Hihi ! Petit coup de blues sur les années passées au fond de la classe?

Régis

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#23 17/02/2015 22:24:11

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

45% d'expo nette actions chez Grand Large et cession de pas mal de lignes telle Apple lesquelles ne satisfont plus leur politique de "marge de sécurité", y a de la prudence dans l'air chez Amiral....

Cf reporting fin Janvier

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#24 24/08/2016 12:52:50

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour,

Après le Brexit, gros plan sur les small caps avec Raphaël Moreau, gérant chez Amiral Gestion :

Paroles d’Expert : Raphaël Moreau


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
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#25 22/11/2016 14:29:10

Brouxd
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Lettre d'Octobre d'AG, centrée sur leur exploration des opportunités au Japon.

http://www.amiralgestion.com/wp-content … 3_2016.pdf

Distrayante mais je reste un peu sur ma faim quant à ce que l'investisseur recherche, à savoir des signes forts du potentiel de valorisation des actifs acquis.
On a clairement perdu l'âme des lettres d'il y a 7-10 ans, quand Badelon se mouillait, et donnait une vision autrement plus impliquée et impliquante.

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#26 11/01/2017 16:58:53

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour,

Petit problème aujourd'hui avec leur site http://www.amiralgestion.com/ qui n'aboutit à rien. sad


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#27 11/01/2017 17:13:04

curieux
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Bonjour,
De mon coté cela fonctionne avec Firefox comme navigateur, peut être un souci de ligne ou fournisseur d’accès par chez vous,

Bonne fin de journée. zen

Dernière modification par curieux (11/01/2017 17:36:49)

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#28 11/01/2017 21:59:45

Franck
Administrateur

Re : Lettres Amiral Gestion

Étonnant ...
J'utilise aussi Firefox, tous les autres sites de sociétés de gestion fonctionnent normalement et à l'instant tous les liens vers le site d'Amiral Gestion, que ce soit depuis mes favoris ou depuis un moteur de recherche, aboutissent sur une page grise avec une liste de liens associés, comme si le nom de domaine allait disparaitre !


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#29 11/01/2017 22:10:27

Nivelle
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Pas de problème avec OPERA

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#30 11/01/2017 22:51:11

Félix
Membre

Re : Lettres Amiral Gestion

Avec Linux Ubuntu + Firefox aucun problème


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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