#1 08/01/2018 23:30:15

Félix
Membre

Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Pas dénué d'intérêts ce fonds, de chez Mandarine Gestion, orienté à l'international sur les Micro Caps. Nous connaissions par exemple les Micro Cap France de chez Moneta et les Micro Cap Europe ou zone Euro d'autres maisons de gestion voici que depuis 1 ou 2 ans plusieurs maisons de gestion proposent des Micro Cap Monde.

Trop jeune pour être noté chez Quantalys, trop jeune aussi pour Morningstar. Peut-être faudrait-il se positionner sur ce fonds avant qu'il n'entre en pleine lumière ? C'est ce que j'étudie actuellement.

Présentation du fonds

Rapport mensuel de décembre 2017

Prospectus complet

DICI


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#2 09/01/2018 00:22:07

martins
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Bonsoir Félix
La thématique du fonds est effectivement très attirante car sur l'international et statistiquement les small surperforment les grandes valeurs. Donc à priori 2 atouts importants......
A suivre de près car cela peut rester une base de comparaison intéressante.
Merci pour l'info.
amicalement
Antonio

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#3 09/01/2018 08:13:22

May-the
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Très interessant. S. Lagarde le gérant est un spécialiste micro caps et il gère déjà le fonds Mandarine Microcaps Europe, avec lequel il a de très bons résultats. Le fonds n'est pas encore très bien distribué, et à part Darjeeling et mesplacements liberté, on ne le trouve pas encore partout. Peut-être un référencement à demander à nos prestataires en ligne (distribué par Spirica).

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#4 09/01/2018 09:02:40

Laurent
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

A noter que chez Mes Placements Liberté, si vous filtrez par Gestionnaire, le fonds n'apparait pas (encore) dans la liste des fonds Mandarine Gestion, mais il est bien présent si vous prenez la liste exhaustive.

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#5 09/01/2018 10:55:28

dav69
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Dans les nouveaux fonds 2018 également sur Linxea avenir et Linxea vie.
2 interrogations tout de même:
-335 positions , ça parait beaucoup quand même.

-est ce que ce type de fonds  peut faire mieux qu'un mélange des meilleurs fonds spécialisés smalls caps zones géographiques (amundi europe microcaps, essor japon opportunités, jpm emerging small cap, nordea nordic equity small cap equity)  ?...

La question pourrait se poser à une échelle plus importante. Faut il concentrer les fonds...trouver le meilleur fond action monde global ou chercher les meilleurs fonds de chaque zone géographique.

Dernière modification par dav69 (09/01/2018 10:58:29)

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#6 09/01/2018 13:31:35

May-the
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

C'est un fonds de type quantitatif, c'est de la statistique pure, et comme il intervient sur de très petites caps (dont il veut probablement vouloir sortir à tout moment par règle prudentielle) il doit éviter de prendre de gros tickets individuels. Ceci doit expliquer le nombre de positions.

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#7 09/01/2018 14:11:20

Félix
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Il faudrait peut-être ajouter que dans le domaine des Microcaps leur capitalisation boursière est telle qu'un fonds pourrait très vite arriver à devoir prendre le contrôle des entreprises elles-mêmes. En France par exemple, mais c'est valable ailleurs, au delà de 30 ou 33% du capital acquis le détenteur de ce capital est tenu de lancer une OPA sur le reste du capital non détenu. C'est pourquoi plus l'actif du fonds va aller grandissant plus le nombre de lignes sera important afin d'éviter ces OPA, ou alors ce type de fonds est condamné à fermer pour éviter l'augmentation de son capital.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#8 09/01/2018 20:44:20

Florian
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

Ce fonds a fait l'objet d'une file dédiée sur le forum Linxea:

Linxie a écrit :

1. Beaucoup de positions, pourquoi ? Pas de convictions ?

L'univers des microcaps à l'international représente près de 21 500 entreprises ; l'indice MSCI World Microcap intègre 5 800 entreprises ; Sébastien Lagarde a décidé dans cet univers de ne garder "que" 300 entreprises. Chacune d'elle est une vraie conviction pour lui.

C'est effectivement beaucoup mais proportionnellement, une entreprise a beaucoup plus de poids dans le fonds (0,30%) que dans l'indice (0,02%).
Une telle diversification permet par ailleurs de réduire le risque de liquidité et de limiter l'impact en cas de perte.

Si on compare, un fonds actions qui aurait une soixantaine de valeurs par rapport au Stoxx 600, là encore on a de la marge.

2. Comment l'équipe de gestion est organisée pour screener l'ensemble des marchés ?

L'équipe de gestion suit un modèle quantitatif développé par Sébastien Lagarde au fil du temps.

1ère étape : le filtre de liquidité : il faut qu'il y ait un volume d'échanges supérieur à 250 000 € / jour.
2ème étape : le scoring quantitatif : croissance, qualité, valorisation, momentum.
3ème étape : l'analyse fondamentale de chaque entreprise, effectuée par le gérant, en intégrant les contraintes de gestion (liquidité, capitalisation max, etc)

L'avantage avec les microcap c'est qu'il s'agit souvent d'entreprise mono-produits, dont l'actualité est plus facile à suivre.


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#9 10/01/2018 00:11:52

May-the
Membre

Re : Mandarine Global Microcap R - LU1329694266

On retrouve ce fonds dans la liste Monfinancier Liberté Vie (ou maintenant retraite vie) et Linxea Capitalisation

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