#181 02/11/2019 11:10:05

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ce fonds a complètement changé de gestion depuis 4/5 ans.
L’historique ne signifie rien.

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02/11/2019 11:10:05

Pub

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013



#182 02/11/2019 12:34:57

dcliff
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

N'est ce pas plutôt la gestion d'Amiral gestion qui a changé depuis quelques années. Je pense que les fonds de small caps, Europe, internationaux fonctionnent aussi beaucoup mieux chez leurs concurrents : par exemple Comgest devrait maintenant faire l'objet de toutes les attentions en matière de gestion d'actions.
Il parait difficile de faire du bon boulot avec un fonds mixte si la partie actions est atone comme c'est le cas chez Amiral gestion actuellement et depuis trop longtemps.

Mais je garde ce fonds en equipondéré avec d'autres fonds mixtes car ils se réveilleront (chez Amiral) sans doute un jour avec le retour des small caps value et d'ailleurs, ils en parlent, ils retrouvent des occasions petit à petit….

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#183 02/11/2019 13:21:52

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Comgest a toujours été growth, Amiral a toujours été value il est donc inutile de comparer ce qui n'est pas comparable.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#184 02/11/2019 13:44:38

dcliff
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Oui, la croissance de la valeur reviendra un jour !

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#185 09/11/2019 12:28:36

René
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Problématique des liquidités en rapport avec le positionnement de SGL:

Chez BHK les liquidités gonflent à vue d'œil: 128 Md de cash, 5 fois plus en 10 ans et presque autant que Total.

Dans un marché aussi haussier, certains investisseurs s'interrogent et s'impatientent : " Pourquoi détenir tant de liquidités quand les taux sont si bas ?"
Mais les valorisations se sont envolées, il n'y a rien à acheter selon la philosophie de WB.
"Le conglomérat joue sur le long terme et ses ressources sont un atout considérable en cas de retournement" pointe le journal INVESTIR cette semaine.

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#186 09/11/2019 14:26:07

René
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Pour BHK il lui faut trouver des "entreprises exceptionnelles à prix raisonnable" de taille significative souvent détenues à 100%. Avec ces exigences il ne trouve rien à acheter, on le comprend. Par contre pour SGL, spécialiste de la value, avec un capital limité le gérant devrait trouver plus d'occasion d'achat dans le contexte actuel … si ca continue on finira par penser que le gérant ne passe au bureau que le mardi matin et on va s'impatienter.

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#187 09/11/2019 14:58:33

martins
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonjour René,
En fait c'est BRK et non BHK mais ceux qui suivent Warren Buffet auront bien compris le message. Ils ont employé 2.8 Mds en rachat d'actions BRK vers les 206 pour la part B et 312000 pour la part A, cette année, mais avec la remontée à 221 pour la part B, les rachats d'actions ne sont plus une priorité. C'est vrai que les 128 Mds sont un poids ponctuel mais une bonne carte à jouer pour l'avenir.
Malgré ce poids de trésorerie il est à 12.72 % en 2019, en euros, ce qui me semble très bien en ayant donc en plus cette sécurité de cash.
Sextant Grand Large a d'ailleurs en 1ère ligne pour la part actions BRK et comme ils ont environ 50 % en monétaire par ailleurs ils jouent la sécurité au maximum.... (je suis surpris qu'ils n'accompagnent pas le mouvement du marché un peu plus car ils ont des moyens plus rapides que nous d'intervenir...)
amicalement
Antonio

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#188 10/11/2019 16:36:51

René
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

J’avais noté qu’il était à 30% de liquidités en moyenne dans une fourchette de +/- 20% (10 % extrême pessimisme) à 50% (extrême optimisme).
*Si les taux restent bas pendant 10 ans il aura tort (Bon WB aura 100 ans !).
* Si les taux remontent dans les 2 ans il aura raison …

Il continue à observer méticuleusement sa stratégie d'investissement :
« Nous n’avons pas besoin d’être plus intelligents que les autres, nous avons juste besoin d’être plus disciplinés que les autres" –Warren Buffet
« Investir avec succès pendant toute une vie, cela ne demande pas un quotient intellectuel exceptionnel, ni d’avoir la bosse des affaires, ni même d’obtenir des informations privilégiées. Ce dont on a besoin, c’est d’un cadre intellectuel raisonné, pour prendre des décisions et empêcher les émotions de déranger la raison » " –Warren Buffet
L’impératif d’avoir une liquidité abondante occupe une place centrale au sein de Berkshire Hathaway.
Son premier objectif est la préservation du capital.

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#189 11/01/2020 12:17:52

Franck
Administrateur

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonjour,

Entre novembre et décembre, le fonds a encore augmenté sa part de liquidités (53,1% contre 51,3%) et diminué sa part actions (23,8% contre 28,4%).
rapports de gestion


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"
--> Mon portefeuille de fonds géré depuis 2005

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#190 11/01/2020 15:39:23

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Je préfère nettement le fonds Euro à SGL dans cette configuration: lui au moins est garanti...

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#191 11/01/2020 20:06:28

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ils sont vraiment totalement à la ramasse: +2.97% sur 3 ans alors que le MSCI World gagne 34% et que les bons fonds obligataires gagnent eux aussi entre 5 et 10%. En moyennant de façon simpliste, SGL devrait être entre +15% et +20%....

Dernière modification par May-the (11/01/2020 21:43:14)

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#192 11/01/2020 21:37:00

martins
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonjour
C'est exact que leur stratégie est difficile à comprendre , à accepter et si c'est pour attendre une baisse uniquement le fonds euro reste plus intéressant comme le dit très justement Bernard.
J'ai arbitré la totalité de ma ligne car en tant que fonds flexible s'ils ne profitent pas des actions ni de la baisse des taux qu'il y a eu je ne vois pas trop la suite..... les taux ne peuvent que stagner ou monter et s'ils gardent en monétaire plus de 50 % ce sera difficile.
Je suis très étonné de ce manque de réaction.
J'ai encore SPEA qui a baissé plus en 2018 mais sur 3 mois il fait 11.34 % et suit le mouvement des petites valeurs. Si on peut attendre il n'y a pas de problème car les petites valeurs remonteront avec un retour à la moyenne. Mais pour SGL c'est vraiment incompréhensible et à trop vouloir éviter la crise ce n'est pas la solution.
Peter Lynch disait qu'on a perdu plus d'argent à vouloir timer la crise plutôt qu'à rester investit. SGL sera un cas d'école....
amicalement
Antonio

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#193 12/01/2020 01:13:31

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Le plus étonnant c’est que leur encours ne baisse pas: 2Mds depuis 2 ans.
Les allocataires de PF sont bien casaniers.
Je discutais récemment avec un vieux de la vieille de chez UFF, qui ne connaissait pas H2O....
Ça m’a laissé songeur.

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#194 12/01/2020 12:11:41

Vazyvite
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Est-ce qu'on peut encore classer SGL ( Secte des Grave Largués ) dans les flexibles ?
Ils sont coincés depuis 2 ans dans leurs bureaux à ne rien voir et ne rien faire sad

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#195 12/01/2020 17:04:16

olivierLS
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Vazyvite a écrit :

Ils sont coincés depuis 2 ans dans leurs bureaux à ne rien voir et ne rien faire sad

Ah si : ils 'font' : vu ce matin la litanie des frais de 'gestion' des dernières années sur mon contrat AV.. être payés pour ne rien faire hmm
Sortie imminente..

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#196 12/01/2020 18:47:21

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ils avaient réduits leurs FG à 1.7% il y a environ 2 ans et cela m’avait étonné, c’est assez rare pour que ça interpelle.
Avec +50% de cash (NB: ou « quasi cash », car je ne pense pas qu’ils puissent détenir 1Mds€ comme ça sur un compte chez le dépositaire), leurs FG devraient être de 1% grand max, ce qui d’ailleurs relèverait la perf de 0.7%, soit un gain en % très notable.

L’arrivée de S. Ribeiro, ex Keren va peut être entamer une rotation d’effectifs bien nécessaire, car l’aura d’Amiral Gestion a bcp terni sur 2018/2019, et leur capital image se dégrade certainement même si cela ne se voit pas encore vraiment dans l’encours de leurs fonds, qui profitent de l’inertie des allocations.
Mais il suffit de voir comment Carmignac a perdu je crois +/- 50% de ses capitaux gérés pour se rendre compte qu’une fois la bascule effectuée, il faudra des années pour recréer la confiance.

Cdt

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#197 12/01/2020 19:13:16

Vazyvite
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ça sera intéressant de voir leur bénéfice sur 2019 !
Avec la majorité du pognon sur du Livret A, ce sera bien payé confus

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#198 13/01/2020 07:14:53

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Rappel: le cash en banque coûte -0,4%, soit quand même 40 patates sur l'année...j'espère qu'ils ont une solution...

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#199 13/01/2020 14:56:04

TheFamilyMan
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonjour à tous,

très déçu comme vous par SGL qui a fait une mauvaise année !
Très frustrant.
Heureusement que j'avais orienté une partie de mon épargne sur du H20 MS et Multibonds !

Je vais liquider ma ligne SGL car ca me semble du gachis

A titre de comparaison
Et H20 Multibonds est insolent avec +14,20  +32,19 et 32,91 sur les 3 dernières années !!!

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Dernière modification par TheFamilyMan (13/01/2020 14:57:10)

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#200 13/01/2020 20:45:56

Jouvenette04
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

SGL est en train de prendre le même chemin que Carmignac Patrimoine; dommage. Il va falloir trouver autre chose.

Régis

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#201 13/01/2020 21:15:30

martins
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

C'est vrai que c'est comme Carmignac Patrimoine et j'y pense souvent car j'ai eu du Carmignac Patrimoine et Investissement depuis 2004 et je me disais que Carmignac Patrimoine ne quitterait jamais mon portefeuille car c'était une valeur de fond de portefeuille.
Mais je m'en suis séparé et avec SGL on revit la même chose.
C'est un peu frustrant mais cela permet aussi de se replonger dans les analyses et de trouver des fonds comme H2O, Iet E, Berkshire, et en général on trouve des choses intéressantes aussi... quand on cherche.
Mais c'est vrai que pour l'image d'Amiral ce n'est pas l'idéal.
amicalement
Antonio

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#202 13/01/2020 21:19:46

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonsoir,

Détenteur sans discontinuer de parts Sextant Grand Large depuis décembre 2003, il a été mis sous surveillance étroite à l'été 2019 pour une prise de décision à la clôture de l'année 2019. Deux semaines de sursis sont passées pour raison de temps et voici que ce soir Sextant Grand Large vient d'être arbitré entièrement et partout (plusieurs portefeuilles personnels et plusieurs portefeuilles sous gestion familiale ou pour autrui).

Le plus ancien fonds en ma possession aujourd'hui est R Valor C

Le réinvestissement de ces capitaux libérés n'est pas encore décidé : 3 fonds tiennent la corde en panachage ou en totalité selon les portefeuilles (situations d'âge, de risques et d'adhésion des propriétaires au choix de ces fonds).

Pour l'anecdote : le dernier bouleversement de ce type et de cette intensité a concerné le fonds Carmignac Patrimoine il y a des années de cela.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#203 13/01/2020 21:27:03

Franck
Administrateur

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonsoir,

Et bien Félix, nous avons eu ce soir la même pensée : je viens d'arbitrer 3 lignes SGL sur 3 contrats d'un portefeuille que je gère pour un proche. Celles-ci ont été pour le moment réinvesties sur R Valor C, fonds qui se trouve également dans ce portefeuille depuis quelques années.
J'ai sans doute augmenté le niveau de risque du portefeuille mais les excellents fonds de cœur de portefeuille ne sont pas si nombreux.


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"
--> Mon portefeuille de fonds géré depuis 2005

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#204 13/01/2020 21:42:09

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonsoir Franck

De mon coté aussi R Valor C fait évidemment partie des 3 fonds qui tiennent la corde pour le réemploi des capitaux libérés par l'arbitrage de Sextant Grand Large.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#205 14/01/2020 06:10:48

dcliff
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Au vu des fluctuations de cours de R CO Valor, faut-il remplacer un flexible prudent par un flexible aussi agressif et pas plutôt par un fonds d'actions internationales qui fluctue moins à la baisse ? Genre Comgest Monde, Robeco consumer trends, Pictet global megatrends... Ces fonds internationaux ne sont pas à proprement parler "rigides"...

Dernière modification par dcliff (14/01/2020 06:13:42)

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#206 14/01/2020 07:47:15

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Tout à fait d'accord avec vous Dcliff: volatilité 5 ans de R Valor (qui est un très bon fonds avec une excellente équipe de gestion) > 15% vs SGL 5.6%. (Comgest Monde, Robeco 13% approx alors que Pictet Megatrends est à 9%).
Après, si on accepte la volatilité il peut remplir cette fonction de fonds de portefeuille mais ce sera plus agressif...

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#207 14/01/2020 08:04:01

Vazyvite
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

R Co : Risque 6 et -13% sur 2018 ... C'est chaud quand même pour remplacer SGL dans une optique "patrimoniale" !
Un bon vieux ETF World serait moins anxiogène si on veut lisser le risque et l'exposition.
https://www.quantalys.com/Fonds/9570

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#208 14/01/2020 14:45:04

jpacaf
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

1579009341-20-01-14-comparee.png

sur le graphique ci dessus
on voit que en 2018 (année chaude)
le bon vieux Comgest Mde est meilleur et moins risqué que l'ETF

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#209 14/01/2020 19:04:38

Joel31
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

C'est vrai !  J'aurais dû en prendre un minimum en 2018 ce qui aurait bien limité mes pertes ....

gYUAGDx9k


" Un jour j'irais vivre en Théorie, car en Théorie tout se passe bien. "

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#210 14/01/2020 19:33:43

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonsoir,

Comme annoncé hier et suite à l'arbitrage total de Sextant Grand Large sur tous les contrats que je suis et gère, la décision a été prise du réinvestissement du capital dégagé sur 3 fonds en totalité ou en panachage selon la particularité de chaque contrat d'AV.

R-co Valor Balanced C EUR - FR0013367265

R-co Valor C - FR0011253624

H2O Moderato - FR0013393295


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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