#1 11/12/2017 21:09:09

Franck
Administrateur

Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonsoir,

Nouvelle file pour le fonds flexible star du forum. smile

Le dernier message de l'ancienne file se trouve ICI.


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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11/12/2017 21:09:09

Pub

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013



#2 12/12/2017 08:51:38

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

53 275 vues : record à battre pour un fonds sur le forum

C'est un signe !

Dernière modification par Félix (12/12/2017 08:52:30)


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#3 12/12/2017 10:15:32

Claudibus
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Attention toutefois à ne pas prendre ce chiffre stratosphérique pour un critère de choix !...

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#4 02/01/2018 14:21:55

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Des nouvelles du fonds star (et également sur les autres fonds Sextant):

Amiral Gestion a écrit :

Sextant Grand Large : création de « Clean share » et modifications diverses
Modifications apportées au FCP SEXTANT Grand Large
Voir le document complet en cliquant sur :
http://www.amiralgestion.com/wp-content … s-S-GL.pdf


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#5 02/01/2018 18:42:28

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ce qui change le plus c'est les frais de gestion qui passent de 1.7% à 1.0% pour ces parts "N"

Mais ne seront concernés que certains distributeurs - à clarifier si cela concernera les AV que nous privilégions -  pour les autres, c'est no change.

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#6 26/01/2018 16:56:38

outremer
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Raisonnement simpliste d'un néophyte, à la vue de la quantité de cash non investie de SLG :
- Si cela continue de monter comme l'an dernier sur le CAC, SLG n'en profitera pas, et sortira la même performance qu'en 2017 entre 3,5 et 4 %.
- Si cela baisse fortement, SLG chutera comme les autres, certes un peu moins, pour sortir au mieux une performance entre 0 et 1 %.

Je m'interroge beaucoup pour basculer ma ligne entière SLG sur Keren Patrimoine (plus réactif à la hausse et plus investi). Et en cas de coup de tempête virer sur un fond € à 2%. Ces opérations me rapporteraient plus dans tous les cas

Autre scénario ou remarque bienvenus. Pensez vous quitter le navire, quitte à y revenir un jour ?

Dernière modification par outremer (26/01/2018 16:57:17)

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#7 27/01/2018 11:41:07

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Le pari de SGL est qu’en cas de chute « sérieuse » (mini 10% au niveau des grands indices), la liquidité les protège grandement.
Au feeling, je dirais que pour un -10% général, SGL Pourrait s’en sortir à -3%.
C’est pas le fonds €, mais c’est pas mal.
Le fonds est vraiment ciblé «patrimonial pépère »  pour ceux qui veulent conjuguer croissance et drawdown mini.
Je le trouve moins sexy qu’avant, mais ça reste plus flexible et dynamique que le fonds €, d’où l’idée que c’est une bonne alternative à ce dernier, sans toutefois la sécurité totale du capital.
A chacun de choisir !

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#8 03/02/2018 11:57:30

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Le Sextant Grands Fonds de 2008 serait-il de retour?
Je regarde le bilan du mois, excellent pour les actions malgré la baisse de fin janvier (3.2% pour le CAC M&S NR par exemple). Et SGL est à 0% ! Même avec 30% d'actions, on pourrait attendre quelques dixièmes de % ?


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#9 03/02/2018 12:43:49

dav69
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Florian a écrit :

Le Sextant Grands Fonds de 2008 serait-il de retour?
Je regarde le bilan du mois, excellent pour les actions malgré la baisse de fin janvier (3.2% pour le CAC M&S NR par exemple). Et SGL est à 0% ! Même avec 30% d'actions, on pourrait attendre quelques dixièmes de % ?

Le SGL de 2008 était capable de perdre beaucoup (-49% à l'époque) , ce n'est plus le cas logiquement maintenant car le fonds est devenu plus prudent.
Cependant on voit que le SGL trop prudent ça n'est pas bon non plus, on gagne rien à la hausse, et on baisse moins mais on baisse...bilan on fait moins bien au'un fonds euros.
A voir cependant le SGL récent à fort encours sur une durée de 2/3 ans avec une forte correction au milieu pour voir leur réactivité en cas de chute prononcée des marchés s'il réaugmente leur allocation action.

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#10 03/02/2018 16:16:22

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ce qui m’inquiète, ce n'est pas tant les pondérations, que la sous-performance continue de leur poche action...


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#11 04/02/2018 15:21:38

fred78
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Oui mais, les vraies richesses de SGL sont sans doute dans ses 51% de liquidités, bien mobilisées le jour où ................
Pour l'heure, il y a des solutions plus simples (et plus sures) d’être liquide.


En investissement, mieux vaut avoir un peu raison longtemps que totalement tort une fois.                    (M.Dinet EDR AM)

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#12 04/02/2018 16:20:06

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Leur Reporting trimestriel ne renvoie pas ce son de cloche

http://www.amiralgestion.com/upload/Ami … striel.pdf

A l'inverse, ils revendiquent avoir fait la même perf sur cette poche action que dans leurs fonds pleinement investis (PEA/Europe/PME)
Pour une perf à 3.91 annuelle, dont on prendra pour l'exercice hypothèse que 3.6% proviennent de la poche action, avec un encours en actions moyen de 30%, cela fait +12% sur une poche à 100%.

En y rajoutant les effets devise (SGL c'est à vu de nez max 50% d'actions zone Euro), avec un euro qui s'est fortement apprécié, on retrouve à peu près ses petits.

Dernière modification par Brouxd (04/02/2018 16:22:27)

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#13 04/02/2018 17:46:57

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Justement Bernard, depuis 6 mois ce sont tous les fonds actions de la maison qui sont à la peine: sur quantalys, systématiquement dans le dernier quartile sur 6 mois et moins. La période est certes courte, mais le passage à vide commence à durer...

https://www.quantalys.com/fonds/19437/S … MONDE.aspx
http://www.quantalys.com/fonds/19441/Sy … T_PME.aspx
http://www.quantalys.com/fonds/19435/Sy … T_PEA.aspx
http://www.quantalys.com/fonds/74990/Sy … UROPE.aspx


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#14 04/02/2018 20:06:31

fred78
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Amiral est un peu coincé par ses convictions, après des mois en profil ultra prudent, il fait ce qu'il dit, il ne peut plus se permettre de s’exposer maintenant (je n’en retiens pas grief). Ce serait double peine pour lui si une correction significative survenait juste après.
(elle arrivera)
Il ne sera donc pas postulant aux hit-parades d’ici-là.


En investissement, mieux vaut avoir un peu raison longtemps que totalement tort une fois.                    (M.Dinet EDR AM)

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#15 21/02/2018 14:59:08

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

SGL toujours sur la défensive et plus que jamais puisqu'au rapport de janvier 2018 son exposition nette aux actions diminue encore pour venir à 25 % en baisse de 2 points sur décembre. La part des liquidités et assimilés progresse de plus de 7 points pour atteindre 58,3%. Baisse aussi des obligations à 10,2%

Cependant l'actif net du fonds continue d'augmenter et atteint 2199 M€ vs 2092 M€ en décembre.

Et si SGL avait raison sur toute la ligne d'être ultra prudent ???

Rapport mensuel de janvier 2018


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#16 21/02/2018 19:23:29

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ils auraient tort de prendre des risques, avec 2.2 Mds sous gestion, avec des frais de 1.70 % / an c'est une rente garantie de plus de 30 millions par an en comptant les éventuelles rétrocessions. C'est un beau métier, se faire rémunérer pour garder du cash smile


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#17 21/02/2018 19:39:06

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Sachant que pour garder le-dit cash, ça leur coûte 0.4% puisque les taux en Euro sont maintenant des taux négatifs....

(Ce n'est pas une blague, s'ils demandent à un établissement financier de garder en cash ça leur coûte 0.4% - ce qui explique aussi leur perf de cette année, j'imagine)

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#18 21/02/2018 20:06:41

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

C'est ce que je pensais, mais en regardant, par exemple, les comptes d'un fonds comme M&G dynamic allocation, on trouve:

Cash deposits
HSBC 0.6 % 2017
Rabobank 0.55% 2017
Standard Chartered Bank 0.6% 2017

Malheureusement rien de tel n'est dispo pour SGL...


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#19 21/02/2018 22:20:58

Manu
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

On ne peut pas leur reprocher à la fois le bouillon de 2008 (-49%, faut-il le rappeler) et leur extrême prudence actuelle. 58% de liquidités et assimilés c’est énorme en effet, mais ces liquidités constitueront une force de frappe phénoménale quand l’équipe de gestion repassera à l’achat à des niveaux de valorisation plus raisonnables.

Tout dépend de ce que l’on attend d’un fonds flexible. La politique très clairement affichée de ne plus acheter voire de vendre au dessus d’un certain niveau du PER de Shiller, est selon moi un critère essentiel de flexibilité. Pas à cause du PER de Shiller en lui-même, mais parce que ça me rassure et me convainc de savoir qu’un fonds flexible considère le prix du marché comme un aspect fondamental et fasse varier son exposition aux marchés de façon aussi importante en fonction du prix des marchés. 

Je suis un certain nombre de fonds flexibles pour le compte de mes enfants et la période un peu agitée début février a révélé des différences de comportements assez intéressantes parmi ces fonds, même s’il convient bien sûr de rester prudent sur une période d’observation aussi courte, mais tout de même: pendant que la baisse de SGL ne représentait qu’environ 20% de la baisse du CAC 40, les baisses de fonds tels que Varenne Valeur, M&G Dynamic Allocation ou CPR Croissance Réactive étaient aux alentours de 60% de celle du CAC.

Personnellement ça ne me dérange pas de payer 1,70% de frais avec un tel niveau de liquidités, parce que je sais qu’en cas de krach, SGL retrouvera sa VL d’avant-krach bien avant un grand nombre d’autres fonds flexibles et pourra injecter bien plus de liquidités pour profiter de la phase haussière qui suivra.

Les assurances-vie de mes enfants restent investies à hauteur de 50% sur SGL, c’est d’ailleurs le seul fonds flexible que j’ai maintenu après l’épisode de début février. Si un jour je devais rendre des comptes, c’est le seul fonds flexible que je connaisse dont je pourrai dire qu’il a eu le courage de vendre aussi massivement au son des violons et qui aura eu la capacité d’acheter aussi massivement au son des canons.

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#20 21/02/2018 22:28:46

Félix
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Manu, je suis en phase parfaite avec votre intervention ci-dessus. SGL garde toute ma considération pour mes différents portefeuilles d'Opcvm SAUF celui du forum qui je le rappelle est un portefeuille bien réel mais expérimental avec probablement tout ce qu'il ne faut pas faire dans la gestion des Opcvm.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#21 21/02/2018 23:21:04

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Manu +1

Les USA vont sérieusement corriger - c’est mon intime conviction sous 18 mois grand maximum, ne serait-ce pour satisfaire une loi d’airain qui est le retour à la moyenne. Les courbes du S&P sont, malgré la récente embardée (comblée à 75% depuis) à presque 3 écarts types de la moyenne mobile à 150j qui fait souvent référence quand on regarde le LT.
C’est de l’apesanteur, ni plus ni moins !
Les détenteurs de SGL riront bien alors, car le fonds pourra réinvestir sa montagne de cash en affaires soldées. Ainsi a été, va et ira la bourse.

PS: En aparté, je m'épate de la confusion qui est faite entre perspectives économiques et perspectives boursières.
Une fois pour toute, rappelons nous que la bourse anticipe et exagère, mais ne traduit pas le sentiment économique du jour.

Dernière modification par Brouxd (21/02/2018 23:24:08)

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#22 21/02/2018 23:38:14

dav69
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Le soucis c'est qu'avec autant de cash, il est préférable de choisir le fonds euro par rapport à un fonds comme Sextant Grand Large si c'est pour rester prudent en attendant une correction plus importante. Sauf à rester en Buy and Hold plusieurs années.
J'en suis sorti en assurance vie lui préférant Jpm global macro opportunités et H2o Multistrategies. Et fonds euros.
Je le garde en compte titre et assurance vie pour enfants sur du long terme.

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#23 22/02/2018 00:05:11

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Si j’étais eux, je placerais une partie de ce cash en USD.
C’est spéculatif, mais vu les positions haussières extrêmes sur l’€/USD je le vois revenir à 1.20 voire moins.
Ils ont fait cela il y a qq mois sur une autre monnaie, la couronne Danoise de mémoire

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#24 22/02/2018 06:42:31

May-the
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ça me parait un peu contraire à leur pratique prudentielle....parce que c'est vraiment un ticket de loterie le change USD...

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#25 22/02/2018 13:55:49

Nivelle
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Je vous rappelle que SGL, comme bien d'autres, conseille une durée de détention d'au moins 5 ans

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#26 22/02/2018 18:44:05

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

5 ans x 1.70% de Frais de gestion, c'est mieux que 1 an ou 6 mois, non ? lol

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#27 23/02/2018 10:42:50

Nivelle
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ce serait un motif pour quitter ce fonds

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#28 23/02/2018 11:15:01

Brouxd
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Ils ont eu - anticipant la critique ? - l’honnêteté de baisser leurs FG de 2 à 1.7%.
S’il y a moins de transactions avec du cash, il n’y a pas pour autant moins de recherche et d’études.

Au final, j’en reste toujours sur le principe que peu m’importe ce que gagne l'intermédiaire, c’est le gain net vs risque pris POUR LE CLIENT qui seul compte.

Autrement dit, je préfère un H2O qui se goinfre en prélevant 25% de commission de surperformance vs des benchmarks très conservateurs, (ce qui leur garantit un seuil de déclenchement très faible), qu’un fonds qui ne prélève que peu de frais mais ne va nulle part.
Les très bons coûtent toujours très chers dans la vie.

A ce propos, les ETF se distinguent évidemment car sont une approche purement quantitative, écervelée si je puis me permettre (On en reparlera des ETF, je pense, lors du prochain marché baissier....)

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#29 24/02/2018 11:38:03

Claudibus
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013

Bonjour aux participants à ce propos.

Il y a très longtemps, j'étais assez proche du gestionnaire principal d'un excellent Fonds et, à l'occasion, j'étais invité à participer aux activités des administrateurs. Je me souviens d'une semaine mémorable passée dans un petit château près d'Évian, semaine qui avait certainement coûté une vraie fortune. Chaque jour se tenait une demi douzaine d'interviews de responsables d'industries ou Sociétés de Services diverses invités eux aussi pour leur journée respective d'audition. Le bilan d'un tel travail se reflétait évidemment dans la qualité de gestion de ce fonds et les performances étaient exceptionnelles. A ma remarque sur le coût, on me répondait évidemment que ce n'était pas ce que ça coûte qui comptait, mais bien ce que ça rapporte. J'ai toujours retenu cette sentence.

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#30 25/02/2018 09:05:13

Florian
Membre

Re : Sextant Grand Large (2) - FR0010286013


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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