#31 26/04/2020 18:25:21

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonjour Robin,

Point par point les précisions :
- Tocqueville Value Europe et H2O ME ont vocation à n'en faire qu'un. MV conséquente (-25 et -50%), dur de revendre ME pour fusionner dans ces conditions, donc buy & hold. Fonds très similaires, avec levier x2 pour ME par rapport à Tocqueville Value.
- Comgest Monde = 40% US et 20% Japon, permet donc de couvrir le style Growth dans ces pays
- multiples fonds diversifiés : il s'agit d'une agrégation de 3 contrats. Les déconvenues sont fréquentes parmi les diversifiés, donc la ventilation permet de se rassurer . Revente MS inenvisageable à - 70%.
- Elan Bear France : couverture de court-terme, objectif revente quand le CAC repasse sous les 4000

Avec la percée des fonds thématiques, le nombre de lignes dans nos portefeuilles va probablement augmenter smile

Je pense que l'on se pose les mêmes questions, cf mon post http://forum.frikenfonds.com/viewtopic.php?id=2307

Dernière modification par Blade (26/04/2020 18:29:26)

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26/04/2020 18:25:21

Pub

Re : Portefeuille de Blade



#32 26/04/2020 19:21:56

Robin
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Re : Portefeuille de Blade

Merci pour les précisions et la référence à la ligne sur le sujet smile Bonne soirée

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#33 30/05/2020 18:51:04

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Composition du portefeuille au 30/05 :

Poids en %      Fonds
=============================================================
Actions
---------------------------------------------------------------------------
6,2                DWS Global Emerging Markets Equities
5,6                Tocqueville Value Europe
5,4                H2O ME
4,4                Comgest Growth Europe Opportunities
4,1                 Comgest Monde
2,2                Echiquier Artificial Intelligence
2,2                Pictet Robotics
2                   Sofidy Sélection 1

Diversifiés
---------------------------------------------------------------------------
6,8               R-co Valor
6,5               SGL
5,4               ODDO BHF Polaris Balanced
4,9               H2O MS
4                  Varenne Global

Alternatifs
---------------------------------------------------------------------------
27,2              H2O MB

Couverture
---------------------------------------------------------------------------
12,9               Elan Bear France
=============================================================


Commentaire du mois : belle remontée du style value et des fonds H2O. Recovery pas suffisant pour alléger MB surpondéré dans le portefeuille, on va attendre tranquillement. Va se poser la question de l'allègement progressif de la couverture. Mais les marchés adorent prendre les investisseurs à contre-pied. De la redondance dans les fonds diversifiés, en partie due à la multiplicité des contrats. La pertinence de Varenne Global et SGL pose question.

Dernière modification par Blade (30/05/2020 18:51:27)

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#34 27/12/2020 16:16:40

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

Cette année si particulière s'achève, l'heure est donc aux bilan et perspectives.

Bilan

Aspects négatifs
En début d'année, la noble idée consistant à attendre une correction des bourses pour basculer le portefeuille de fonds essentiellement H2O - puisque décorrélés des marchés - vers une composition plus "solide" a fait pschittt. Pertes de 50%. Erreur aussi d'avoir racheté trop tôt de la value à levier (Multiequities), et ne pas avoir profité de la tech.
Aspects positifs
Les mois suivants furent néanmoins l'occasion de prendre du recul et se positionner pour une approche long terme, diversifiée (Comgest Monde, Comgest Growth Europe Opp, émergents...). Les emplettes LFDE Artificial Intelligence ont fait mouche. L'annonce du vaccin a conforté les choix value (Tocqueville Value, R-Co Valor, H2O...). L'année se termine avec une perte limitée, -8% par rapport au portefeuille initial.

Perspectives

Consolider l'approche patrimoniale buy & hold. Revente progressive des fonds H2O (vient de débuter) afin de réduire la volatilité et autres risques potentiels. Versements mensuels de 1500€ + renforcement lors des corrections.

La fin d'année est l'occasion d'un renforcement substantiel, avec l'entrée de 2 nouveaux fonds : Stewart Investors Asia Pacific Leaders et Robeco Global Consumer Trends D. Ci-dessous l'allocation pour débuter l'année :

allocation-2021.png
Agrandir l'image

case rouge clair = allègement progressif 2021
case verte = renforcement progressif 2021

Dernière modification par Blade (27/12/2020 17:04:06)

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#35 05/04/2021 20:54:55

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonsoir,

Ci-dessous l'état actuel de mon portefeuille au 05 avril :

allocation-portefeuille-fonds-T2-2021.png

Mouvements T1 2021

- vente  Robeco Global consumer Trends, Echiquier Artificial Intelligence B et Elan Bear France
- achat Nordea 1 Latin America Equity
- remplacement Comgest Growth Europe Opportunities par Groupama Avenir Euro (contrainte PEA suite au Brexit)
- Renforcement progressif Comgest Monde C / R-co Valor P / GemEquity / SGL

Bilan T1 2021
L'orientation value/cyclique s'avère payante : perf T1 2021 = + 7%.

Perspectives T2
- continuer les versements réguliers
- réduire la ligne H2O MB
- surveiller les taux et guetter une éventuelle fenêtre pour rétablir l'équilibre croissance / value du portefeuille (MS Global Opportunity en ligne de mire)
- possible éclatement de Gemequity en 3 fonds distincts : Asie (MS Asia Opportunity) / Nordea 1 Latin American Equity Fund / fonds Europe émergente à définir

Dernière modification par Blade (02/01/2022 19:04:32)

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#36 07/04/2021 15:50:53

jpacaf
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Re : Portefeuille de Blade

Bonjour Blade

Je remarque que dans votre dernier message
vous nommez Morgan Stanley globale opportunity & R1617806855-sans-titre-2.png1617806855-sans-titre-2.png1617806855-sans-titre-2.pngobeco global consumèr
Ce sont deux fonds que je suis avec attention.
Ci-joint l’analyse 10 ans et trois ans.
Ils ne sont pas collés mais assez proches.
Morgan Stanley est peut-être un peu plus ardent,  récemment

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#37 07/04/2021 21:01:24

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

jpacaf a écrit :

Bonjour Blade
Ce sont deux fonds que je suis avec attention.
Ci-joint l’analyse 10 ans et trois ans.
Ils ne sont pas collés mais assez proches.
Morgan Stanley est peut-être un peu plus ardent,  récemment

En effet, je me souviens de votre précédente comparaison dans le sujet dédié à MS Global Opportunity. Ces fonds ont bien fonctionné grâce à la baisse des taux depuis une dizaine d'années, mais les cartes pourraient être rebattues si la courbe des taux s'inverse pour de bon. D'où mon attentisme avant d'ouvrir une ligne, surtout au vu des performances 2020 et 2019. En attendant Comgest Monde permet de donner une touche de croissance au portefeuille (positionnement équilibré entre grandes caps croissance/mixte d'après la style box Morningstar)

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#38 02/01/2022 21:11:49

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

L'allocation globale en fin d'année n'a que peu évolué par rapport au tableau d'avril dernier ci-dessus :
- 40% Europe / 35% émergents / 25% US
Néanmoins plusieurs changements de fonds sont imminents, je publierai un tableau courant janvier.

Ce qui a fonctionné :
- la surpondération de l'Europe couplée aux fonds Groupama Avenir Euro et Gay-Lussac Microcaps
- la vente de la ligne H2O Multiequities à +40% YTD
- Comgest Monde

Ce qui a plombé les perfs :
- les marchés émergents : Gemequity et surtout MSIF Asia Opportunity Fund (même si la casse est limitée car part en USD)
- H2O Multibonds (pourrait figurer sur la ligne au-dessus)
- la sous-pondération US
- les side pockets H2O

Rendement annuel net de frais de gestion : 11%

Globalement décevant pour cette année de recovery. La nouvelle allocation éclate R-Co Valor et Comgest Monde en plusieurs fonds visant à couvrir les mid-Small et la value US (Oddo BHF US Mid Cap, EDR Us Value), les bigs caps EU / US de façon plus efficace que Comgest Monde (DPAM INVEST B - Equities World Sustainable), l'or et les métaux précieux (Franklin Gold & Precious Metals Fund et OFI Precious Metals).
Pas de fonds super-croissance US / green ni sectoriels, hormis métaux précieux.

Vouloir éviter la tech US surévaluée, et capter la croissance asiatique = pari perdant en 2021. Un simple ETF World aurait fait mieux.

Dernière modification par Blade (02/01/2022 21:19:18)

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#39 06/02/2022 23:31:37

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonjour à tous,

Un point de suivi de portefeuille. H2O MS vient d'être revendu à +18% YTD. Indépendance et Expansion (Europe ou small) dans le viseur. Renfort substanciel des fonds orientés croissance courant janvier.

portefeuille-de-fonds-T1-2022.png

Dernière modification par Blade (06/02/2022 23:32:20)

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#40 07/02/2022 14:02:53

Claudibus
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Blade, Bonjour, Ce serait gentil de votre part de m'indiquer dans quelle catégorie est le Fonds Gay-Lussac que j'ai cherché et pas trouvé.

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#41 07/02/2022 14:36:51

Brouxd
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Actions zone Euro petites cap

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#42 07/02/2022 17:09:25

Claudibus
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Merci Brouxd... C'était pourtant facile...

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#43 07/02/2022 22:47:43

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Notez que ce fonds a changé de dénomination (anciennement Raymond James Microcaps). La bonne nouvelle si les marchés continuent de consolider, c'est que ce fonds pourrait rouvrir aux souscriptions. Actuellement 105 M€ d'encours, de mémoire réouverture sous les 95 M€.

Précision concernant mon portefeuille : je pourrais bien passer du côté obscur des ETF...

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#44 08/02/2022 06:52:18

vchar99
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Blade a écrit :

La bonne nouvelle si les marchés continuent de consolider, c'est que ce fonds pourrait rouvrir aux souscriptions. Actuellement 105 M€ d'encours, de mémoire réouverture sous les 95 M€.

Ca serait une excellente nouvelle pour un fonds de cette qualité enaccord

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#45 08/02/2022 08:57:13

Florian
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Le DICI indique un seuil à 90M€

DICI a écrit :

Le FCP sera de nouveau ouvert aux souscriptions, quel que soit le souscripteur, automatiquement à l’issue d’une
période minimale d’un mois à compter de la date où son actif net descendra en dessous de 90 millions d’euros.

Dernière modification par Florian (08/02/2022 08:58:10)

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#46 20/03/2022 19:58:37

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Un point sur le portefeuille en ce début de printemps.

Des coups durs à cause de la guerre en Ukraine :
- la ligne DWS Russia ne vaut plus rien (quelle erreur de ne pas avoir vendu au son du canon)
- Multibonds en rouge vif. Ce fonds sensé apporter de la diversification est corrélé aux marchés baissiers avec effet levier, mais pas aux phases de hausse. J'ai hésité à vendre en janvier à 10% YTD pour jouer le spread MB / fonds croissance monde. Une note d'optimisme cependant, MB suit la remontée du rouble. Objectif de vente de la ligne entre 0 et 10% YTD sur ce fonds. Que de temps et d'argent perdu avec cette maison de gestion par rapport à un ETF monde...
- MS Asia Opportunity et Groupama Avenir Euro à l'agonie

Les aspects positifs :
- revente de H2O MS en janvier à +18% YTD. Pas au plus haut, mais avant le plongeon.
- revente des 2 lignes OFI Precious Metals et EDR Goldsphere quand le cours de l'or a atteint les 1900$. PV de 12% en l'espace de 3 mois, ça aide à amortir la baisse du portefeuille
- EDR US Value à +11% YTD
- dans une moindre mesure, Echiquier Value a nettement mieux résisté grâce à son allocation défensive et sa poche de liquidités à 10% que ses congénères R-co Conviction Equity Value ou Tocqueville Value Europe.

Perf 2022 : -10%, après +11% en 2021.
A comparer à un ETF monde comme le CW8 : +32% en 2021, -7% YTD seulement.

D'où ma volonté de passer à la stratégie ETF world, moins de tracas pour de meilleurs résultats.

Dernière modification par Blade (20/03/2022 19:59:22)

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#47 20/03/2022 20:27:26

Jérôme
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Blade a écrit :

Perf 2022 : -10%, après +11% en 2021.
A comparer à un ETF monde comme le CW8 : +32% en 2021, -7% YTD seulement.

D'où ma volonté de passer à la stratégie ETF world, moins de tracas pour de meilleurs résultats.

Bonsoir Blade,
Très bon choix, vous ne regretterez pas !


- "Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l’avenir."
Warren Buffett

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#48 27/05/2022 21:00:08

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Un point rapide sur le portefeuille fin mai :
- Groupama Avenir Euro substitué en grande partie par Gay Lussac Microcaps qui pèse désormais 17%
- allègement de 30% de la poche H2O Multibonds (+15,4% YTD, coup de bol pour le jour de VL)
- perf YTD : -8,5%

L'investissement progressif continue, 2 à 3 arbitrages mensuels. Reprise des arbitrages sur le fonds croissance/qualité DPAM INVEST  Equities World Sustainable. En effet les taux US sont sur un plateau depuis un bon mois, Warren Buffet investit son cash.

Objectifs d'ici la fin de l'année : réduire les frais (= ETF) et la volatilité (= liquidation de MB et introduction d'ETF faible volatilité)
Portefeuille cible :
- ETF Europe faible volatilité (ex: IE00B86MWN23 iShares Edge MSCI Europe Min Vol)
- Gay Lussac Microcaps
- ETF S&P 500
- ETF Russell 2000
- ETF pays émergents
- MS Asia Opportunity

Dernière modification par Blade (27/05/2022 21:07:54)

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#49 10/12/2022 10:30:00

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Le portefeuille fin 2022 :
43% - FR0010544791 - Gay Lussac Microcaps
31% - BE0058652646 : DPAM Equities World Sustainable (EUR)
24% - LU1378878430 : MS Asia Opportunity (USD)
2% - LU0171289498 : BGF Latin American (EUR)

Perf YTD -10%. Baisse limitée malgré la présence de fonds croissance en début d'année (Groupama Avenir Euro, DPAM World) grâce :
- aux fonds value : EDRF US Value & Echiquier Value
- à la revente de H2O MB et MS au 1er semestre (entre +10% et +20% YTD)
- à des allers/retours sur EDRF US Value ainsi que des fonds Amérique Latine
- à qq allers/retours au gré des rebonds techniques (Russell 2000, Groupama Avenir Euro)

Objectifs à court terme :
- remplacement DPAM Equities World Sustainable par un ETF World (iShare)
- augmentation de la poche Amérique Latine
- ajout d'une ligne d'obligations ?

Dernière modification par Blade (10/12/2022 10:32:54)

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