#1 26/11/2017 15:05:34

Blade
Membre

Portefeuille de Blade

Bonjour,

Ceci est mon 1er post, merci de votre indulgence smile

L'objectif est de dynamiser le rendement de l'AV, avec un profil prudent 65% fonds € (Suravenir Opportunités) et 35% en UCs.  Je privilégie la régularité aux performances, d'où le choix des UCs ci-dessous. En cas de baisse les fonds en euros devraient absorber la perte des UCs, et pour les autres années je vise rendement global de 3% nets.

Composition du portefeuille actuel :
GB00B1VMCY93  - M&G Optimal Income - Allocation GBP Prudente
LU0992632538  - Edr Income Europe - Allocation EUR Prudente

Des fonds éligibles dynamiques qui me font de l'oeil :
LU0352312184  - Allianz Strategy 50 CT EUR - Allocation EUR Modérée International
GB00B56H1S45  - M&G Dynamic Allocation - Allocation EUR Flexible International
Et dans une moindre mesure pourquoi pas une petite louche de H2O Multistratégies.


Que pensez-vous de la composition de ce portefeuille ?

Dernière modification par Blade (26/11/2017 15:07:16)


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26/11/2017 15:05:34

Pub

Re : Portefeuille de Blade



#2 26/11/2017 16:57:40

Brouxd
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Salut Blade
2018 te donnera peut être raison d’être prudent.
Les fonds que tu cites sont tous bons dans un profil généralistes diversifiés.
Pour comprendre ton approche, ton approche prudente est elle liée à l’imminence d’un besoin (consommation du capital), ou ton analyse du marché, ou à ta volonté de limite la volatilité de tes investissements ?

Quelle que soit ta réponse bienvenue sur ce forum !

Bernard

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#3 26/11/2017 17:29:14

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Brouxd a écrit :

Salut Blade
Les fonds que tu cites sont tous bons dans un profil généralistes diversifiés.
Bernard

En effet en parcourant le site et le forum, la plupart des membres ont des UCs réparties par zones géographiques et types de capitalisations, mais pour l'instant je délègue ces choix aux gestionnaires de fonds diversifiés.

Bien qu'il s'agisse d'épargne à long terme, cette approche prudente est liée à plusieurs raisons :
- débutant dans les OPCVM
- fin de cycle économique en vue

La meilleure façon de me planter serait d'investir massivement dès le début dans des UCs risquées, avec correction sévère à la clef d'ici qq mois. Mais le but est bien d'accroitre le rendement et de basculer progressivement vers un profil plus dynamique smile

J'en profite pour demander l'avis sur les fonds suivants :
- Keren patrimoine (toujours d'actualité ?)
- Aviva rendement (FR0000097503)
- Schroder International EURO Corporate Bond (LU0113257694)

Dernière modification par Blade (26/11/2017 17:30:16)

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#4 26/11/2017 17:53:48

Félix
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Blade a écrit :

J'en profite pour demander l'avis sur les fonds suivants :
-  Keren patrimoine (toujours d'actualité ?)
- Aviva rendement (FR0000097503)
- Schroder International EURO Corporate Bond (LU0113257694)


Bonjour et bienvenue Blade,

Pour répondre à vos interrogations je vous conseille de fréquenter systématiquement les classements de fonds de Claudibus sur ce forum est dans le cas présent concernant par exemple Keren Patrimoine voir sur ce lien

Fonds diversifiés

Vous constaterez que Keren Patrimoine occupe la première place sur 153 de sa catégorie (Alloc Euro Prudente) et ceci depuis plusieurs trimestres.

Bonnes lectures


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#5 08/05/2018 17:13:15

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonjour à tous,

Après plusieurs mois de découverte de l'univers des fonds, d'interrogations, de doutes et de quelques arbitrages le portefeuille est maintenant stabilisé. A l'origine la partie UC était investie uniquement en fonds diversifiés prudents à modérés. Cela aurait pu fonctionner il y a encore un an, or le marché a bien changé. Force est de constater que ces fonds sont loin d'être la panacée avec des indices mondiaux en tôle ondulée, d'où la place accordée aux stratégies macro et L/S.

Répartition au 08/05/2018 :
=============================================
24%         Carmignac Euro patrimoine A
20%         M&G Lux Dynamic Allocation
19%         H20 Multistratégies
12%         Allianz Strategy 50
11%         Keren Patrimoine
6%          H2O Multibonds
5%          SGL
3%          JPMorgan Global Macro (EUR)


Au niveau perfs YTD stabilité pour la plupart des fonds à +/- 1%, heureusement H2O remonte le niveau. Il manque probablement une composante action, je reste pour l'instant sur la défensive compte-tenu des niveaux de valorisations. Si correction il y a ce sera l'occasion de prendre une louche de Groupama Avenir Euro ou Comgest Europe.

Dernière modification par Blade (08/05/2018 17:15:43)

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#6 20/07/2018 21:05:20

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

A mi-juillet les fonds flexibles prudents continuent à patiner , d'où le recentrage du portefeuille sur ceux qui génèrent de la performance : H2O et le fonds L/S Carmignac Euro patrimoine A. En attendant une opportunité d'entrer sur le marché actions ce dernier remplace avantageusement SGL et autres fonds € pour les liquidités.

Répartition au 20/06/2018 :
=============================================
46%         Carmignac Long-Short European Equities A  (anciennement Carmignac Euro patrimoine A)
19%         H20 Multistratégies
12%         H2O Moderato
10%         M&G Lux Dynamic Allocation           
7%           H2O Multibonds
3%           Echiquier Value
3%          JPMorgan Global Macro (EUR)

En perfs YTD environ 2%. Rien de sensationnel... mais dans le vert !

Dernière modification par Blade (21/07/2018 17:15:50)

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#7 21/07/2018 14:19:54

May-the
Membre

Re : Portefeuille de Blade

YTD 2% c'est excellent dans le contexte actuel.

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#8 27/10/2018 10:25:44

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Depuis le dernier point :
- désinvestissement total du fonds diversifié M&G Lux Dynamic Allocation. Par chance avant qu'il ne plonge (il flirte désormais avec les -10% YTD)
- renforcement H2O "soft" : Moderato et entrée d'Adagio
- une pincée de fonds actions ces derniers jours :  Groupama Avenir Euro et Echiquier Value

Répartition au 27/10/2018 :
=============================================
32%         Carmignac Long-Short European Equities A  (anciennement Carmignac Euro patrimoine A)
32%         H2O Moderato 
17%         H20 Multistratégies   
8%           H2O Multibonds
5%          H2O Adagio
3%          Groupama Avenir Euro
3%           Echiquier Value

Les fonds H2O pèsent près de 2/3 du portefeuille. Bien que le principe de base de diversification ne soit pas respecté, je compte rester sur cette sur-pondération, mais remplacer progressivement MS et MB par Adagio. Carmignac L/S fait preuve d'une belle stabilité en cette période agitée.  Il s'agit d'une composition "d"adaptation" dans le marché bear qui s'annonce.

Perfs YTD = -0.5%, soit moins qu'un fonds euros

Dernière modification par Blade (27/10/2018 10:27:46)

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#9 27/10/2018 17:08:55

May-the
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Re : Portefeuille de Blade

Ne baisser que de 2,5% alors que le marché fait -10% en Octobre, c'est remarquable - la chance du débutant ou un grand talent est né ! :-)

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#10 28/10/2018 14:47:42

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

Performances de -0.5% YTD à relativiser, ça peut finir à +/- 10% vu la prédominance des fonds H2O à forte volatilité.

Dans un environnement anxiogène, la question n'est plus de savoir comment gagner de l'argent, mais comment ne pas en perdre. En procédant par élimination :
- fonds action : fin de cycle économique, les arbres ne montent pas jusqu'au ciel => pourquoi s'accrocher aux actions ? Le ratio gain/pertes n'en vaut pas la peine.
- fonds flexibles prudents à dynamiques (ma prédilection au début, il y a un an) => loin d'être la panacée dans ce contexte. Même SGL, corrigé de l'inflation, perd 5% sur l'année
-  fonds obligataires : idem fonds flexibles

Au final force est de constater - à quelques exceptions près - que seuls les fonds atypiques global/macro et Long/short tirent leur épingle du jeu dans cet environnement.

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#11 01/11/2018 10:58:19

May-the
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Re : Portefeuille de Blade

D'accord avec votre analyse, avec quelques bémols: il existe de temps en temps des niches géographiques (Brésil typiquement, on aurait tous dû acheter après le premier tour) et même sur les long short, il n'y en a pas beaucoup qui sont positifs depuis 6 mois.

http://image.noelshack.com/fichiers/201 … -53-50.png

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#12 01/01/2019 14:39:44

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

En ce 1er janvier c'est l'occasion de souhaiter le meilleur pour 2019 aux membres du forum smile

C'est aussi l'occasion de réaliser un bilan de l'année écoulée, ainsi qu'évoquer les perspectives de la nouvelle année.

Rétrospective 2018

T1
Après les débuts avec un portefeuille de fonds défensifs/modérés, il n'aura pas fallu attendre longtemps avant la déconvenue boursière de février. Cela fait 10 ans que les indices montent, je commence à investir et paf ! Le drame... S'en suivent les premières interrogations : simple trou d'air, on conserve voire on renforce ? Et si c'était le début d'un marché baissier ? Après de nombreuses lectures sur ce forum et autres avis (Abadie), j'en déduis que le potentiel gain/risque sur le marché action est défavorable. En parallèle je découvre H2O MB et MS sur ce forum, et franchis le pas (DICI 7/7, ça m'a coûté quelques heures de sommeil après le 1er versement).
T2
Les fonds prudents continuent de s'enfoncer, tandis que les H2O grimpent. Arbitrage fonds prudents vers H2O et fonds alternatifs Carmignac L/S. Puis, soudainement, descente aux enfers de MS.
T3
Prise de conscience que MS = montages russes. Ma foi, si c'est performant, on renforce avant la fermeture du fonds. Et puis il y a toute une gamme de fonds moins risqués chez H2O.
T4
Plus aucune ligne de fonds prudent. H2O MB cartonne, MS et Moderato sortent la tête de l'eau. En octobre volonté de profiter de la baisse des marchés, achat de Groupama Avenir Euro et Echiquier Value puis revente en novembre. Moralité : on ne rattrape pas un couteau qui tombe, encore trop tôt pour revenir sur les actions.

Bilan 2018

Perfs YTD  des UC= 2.5%

Cette 1ère année, baissière, aura permis de se faire les dents. D'un point de vue psychologique c'est plus formateur qu'une année de hausse où tous les fonds terminent dans le vert. Au départ très frileux sur la partie UC, et trop axé sur le court-terme. Après des dizaines d'arbitrages, je termine l'année dans un état d'esprit plus pragmatique : objectif long-terme, place à davantage de risque, j'ai du temps devant moi (génération Y).

Prévisions 2019

Renforcer sur Multibonds et Adagio+++  en janvier avant la fermeture des fonds.
Je laisse le soin à Bruno Crastes de gérer la poche actions sein de Moderato et MS.
Pour compenser l'omniprésence d'H2O dans le portefeuille :
- conserver une poche de Carmignac L/S
- garder un oeil sur les fonds diversifiés : SGL / Keren Patrimoine / Allianz Strategy / M&G Lux Dynamic Allocation...
- on surveille les émergents et small-caps
- si les indices retrouvent des couleurs, éventuellement une pincée  d'Elan Bear France en couverture

J'indiquerai dans les prochains jours la répartition du portefeuille.

Remerciements

Il y a un an j'étais loin d'imaginer que Friken Fonds ferait partie de mes sites favoris. C'est devenu la principale source de "veille" sur les fonds et l'état des marchés. Lectures qui, complétées à d'autres sources d'infos (Abadie, Tendance.com...), permettent de prendre des décisions. Merci donc aux administrateurs et intervenants pour la qualité de leurs interventions.

Dernière modification par Blade (01/01/2019 14:44:35)

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#13 02/03/2019 10:54:19

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Premier point de l'année, ci-dessous la répartition du portefeuille au 28/02 :

Poids        Fonds                                                          Perf YTD
==========================================================
32%         H2O Multibonds                                          6.04%
31%         Carmignac LS European Equities A             -2.32%
22%         H2O Moderato                                            1.95%
12%          H20 Multistratégies                                   4.97%
3%           H2O Adagio                                                 1.00%


Perf YTD = 2.63%.

Portefeuille décorrélé des indices actions. N'ayant pas souffert en décembre, il n'a pas profité du rebond de début d'année.

Dernière modification par Blade (02/03/2019 11:26:55)

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#14 03/05/2019 08:58:22

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

Répartition du portefeuille au 30/04 :

Poids        Fonds                                                          Perf YTD
==========================================================
37%         H2O Multibonds                                         16.47%
27%         Carmignac LS European Equities A              -2.04%
22%         H2O Moderato                                             5.64%
12%          H20 Multistratégies                                   12.09%
2%           H2O Adagio                                                 2.05%

Perf YTD = 8.26%

Performances tirées à la hausse grâce aux H2O les plus agressifs. Pour l'instant plombé par Carmignac L/S. Je le garde car c'est l'un des seuls susceptibles de monter en cas de correction (la "tenaille" au cas où les allemands marchés reculent).
Ce portefeuille manque de diversité, j'attends le retour de la volatilité pour me placer sur les fonds actions et trackers (Comgest monde, MSCI World).

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#15 01/06/2019 20:48:59

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

Peu d'évolution ce mois-ci, les diversifiés H2O Moderato et MS ne sont pas transcendants. En revanche  Carmignac LS regagne du poil de la bête, à suivre de près.

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#16 03/07/2019 16:35:30

Blade
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Re : Portefeuille de Blade

Répartition du portefeuille au 01/07 hors fonds euros :

Poids        Fonds                                                          Perf YTD
==========================================================
33%         H2O Multibonds                                         13.77%
33%         Carmignac LS European Equities A              -3.09%
21%         H2O Moderato                                            -0.95%
12%          H20 Multistratégies                                    3.50%
  1%         H2O Adagio                                                  0.48%


Gros couac ce mois-ci avec l'épisode H2O. Les montagnes russes de l'année dernière ne m'ont pas posé de souci, en revanche belle frayeur que le bank-run se poursuive avec les 3/4 du portefeuille chez H2O. Arbitrage d'un peu moins de 30% du PF - soit toutes les parts SR de MB et Moderato - vers le fonds euro, perte de 5% par rapport au prix de revient moyen. Même répartition qu'en début d'année.

Une perte donc à court-terme, et pas aidé par Carmignac L/S, mais une prise de conscience et un rappel des règles : objectif DIVERSIFICATION. Arbitrage de Moderato prévu vers ??? quand le fonds aura retrouvé des couleurs.

Dernière modification par Blade (03/07/2019 16:39:30)

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#17 01/11/2019 11:48:23

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Répartition du portefeuille au 30/10 hors fonds euros :

Poids        Fonds                                                          Perf YTD
=============================================================
45%         H2O Multibonds                                         34.31%
28%         Carmignac LS European Equities A               -8.01%
18%          H20 Multistratégies                                   27.63%
5%           H2O Multi Emerging Debt                           14.54%
2.5%        CM CIC Global Gold                                     30.87%
1.5%        Comgest Nouvelle Asie                                 12.05%
=============================================================

La stratégie de diversification entre progressivement en application.


Vente à bon prix des Moderato, cause double-emploi avec MS. MB trop présent, prise de bénéfices en cours de réflexion.
Trop tard pour vendre Camignac L/S, plus qu'à attendre un retournement de tendance. J'hésite à en reprendre une louchée sur PEA.

Arrivée d'une ligne dette émergente, dont le poids ne devrait pas progresser. Idem pour le secteur aurifère.
Arrivée de Comgest Nouvelle-Asie, amené à être renforcé et/ou complété par GemEquity.
A court terme nouvelle ligne value sur l'Europe.

Dernière modification par Blade (01/11/2019 11:58:38)

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#18 01/11/2019 23:12:26

Brouxd
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonsoir Blade,
Petite question: pourquoi dites-vous qu’il est trop tard de vendre Carmignac L/S ?
Si c’est l’idée que le fonds a tant baissé qu’il va forcément rebondir, je me permets de penser que c’est pas forcément la bonne approche.
Mais je suppute...

Bien amicalement,
Bernard

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#19 02/11/2019 00:48:20

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Brouxd a écrit :

Bonsoir Blade,
Petite question: pourquoi dites-vous qu’il est trop tard de vendre Carmignac L/S ?
Si c’est l’idée que le fonds a tant baissé qu’il va forcément rebondir, je me permets de penser que c’est pas forcément la bonne approche.
Mais je suppute...

Bien amicalement,
Bernard

Oui c'est bien ça : toutes les mauvaises passes ont une fin, année noire pour les fonds L/S mais ça ne durera pas éternellement. Deux années de suite dans le rouge je pense que ce n'est pas tolérable au sein d'une maison de gestion quand tout est au beau fixe ailleurs. Tout reste possible :
- résultats des entreprises peu reluisants => le fonds reprend des couleurs
- changement de stratégie pour recoller à l'indicateur de référence, plutôt qu'une stratégie "bear" => double peine si une correction survient sur les marchés
- désignation d'un nouveau gérant

Extrait de la dernière messe Carmignac :

Carmignac a écrit :

En revanche, concernant le fonds Long-Short European Equity (LU0992627298), dont la performance YTD est de -6,5%, Didier-Saint Georges reconnaît que « les pépites peinent à se transformer en or…

Je suis à l'écoute de tout avis - notamment du votre Bernard - pour gérer au mieux ce fonds problématique. Pas d'illusion pour 2019, la question est de savoir qu'en faire pour 2020.

Bien cordialement

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#20 02/11/2019 08:31:53

Brouxd
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Le pb du L/S, c’est qu’on peut toujours être dans le mauvais sens, même quand l’environnement est porteur.
Les marchés prennent tant à contrepied....

Les seuls qui s’en sortent bien et durablement à cet exercice périlleux sont à ma connaissance encore et toujours (désolé !) H2O, pour trois raisons:
- leurs paris shorts sont souvent relatifs et pas directionnels: tel actif va faire mieux (ou moins bien) que tel autre. si le marché dévisse, ça peut quand même délivrer !
- ils constituent des  « budgets de risque » avec des paris qui pour bon nombre s’equilibrent. Si les paris A, B et C échouent, ils seront rattrapés par D et E qui logiquement devraient réagir en sens opposé. On est loin du casino.
- vision LT qui leur permet de patienter «  le temps qu’il faut » que le déséquilibre décelé se résorbe et produise sa perf.

Si aucun fonds L/S ne délivre vraiment à LT,  même Moneta qui sont de tous bons, c’est que cet exercice est sans doute vraiment compliqué, plus encore  quand il s’exerce avec un PF de 100 ou 200M€....
N’est-ce pas aussi certaines de ces   mêmes raisons qui expliquent pourquoi 95% des traders perdent de l’argent ?

Juste des hypothèses...

Bon match si vous aimez (comme moi) le rugby.

Dernière modification par Brouxd (02/11/2019 08:33:08)

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#21 02/11/2019 08:53:09

Félix
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Brouxd a écrit :

Les seuls qui s’en sortent bien et durablement à cet exercice périlleux sont à ma connaissance encore et toujours (désolé !) H2O, pour trois raisons:
- leurs paris shorts sont souvent relatifs et pas directionnels: tel actif va faire mieux (ou moins bien) que tel autre. si le marché dévisse, ça peut quand même délivrer !
- ils constituent des  « budgets de risque » avec des paris qui pour bon nombre s’equilibrent. Si les paris A, B et C échouent, ils seront rattrapés par D et E qui logiquement devraient réagir en sens opposé. On est loin du casino.
- vision LT qui leur permet de patienter «  le temps qu’il faut » que le déséquilibre décelé se résorbe et produise sa perf.

D'accord pour les 3 raisons mais de mon point de vue il en existe une quatrième que l'on sous estime très largement, c'est la qualité et la quantité du backstage de la maison de gestion et ceci aussi bien en personnels humains qu'en instruments matériels (robots informatiques, etc). Je pense que beaucoup de maison de gestion (Carmignac, Moneta et beaucoup d'autres) n'ont pas ces moyens. N'oublions pas que Crastes s'est toujours appuyé ou associé à des maisons aux larges épaules financières et techniques ( CA AM, Natixis)

Il y a plusieurs années quelqu'un m'avait expliqué que les performances de Crastes chez CAAM devaient aussi beaucoup à ce backstage. Je serais curieux de connaître le fonctionnement profond de H2O AM.


Cette intervention n'est pas un conseil en placement, ni une invitation à l'achat ou à la vente, tout juste un simple avis à titre purement informatif. Il convient de prendre en votre âme et conscience l'initiative de votre choix d'investissement.

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#22 02/11/2019 18:24:32

Vazyvite
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Pour H2O, il y a aussi le fait qu'hormis faire des "paris", ils utilisent des leviers jusqu'à x6 ... et ça, peu de gestionnaires s'y risquent.
Il faut le mental qui va avec et savoir se couvrir avec d'autres positions enaccord

Et je suppose que le gestionnaire s'appuie sur une super équipe qui analyse les risques, les potentiels et la couverture financière.
Un mix assez exceptionnel et je suis d'accord que c'est toute l'entreprise qui fait les résultats.

Comme dans le sport, le capitaine donne le tempo mais il faut des coéquipiers qui tiennent la route !

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#23 04/01/2020 18:50:17

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Répartition du portefeuille au 31/12 hors fonds euros et SCI :

Poids        Fonds                                                          Perf YTD
=============================================================
42%         H2O Multibonds                                         32.9%
18.5%       Carmignac LS European Equities A               -1.3%
18%          H20 Multistratégies                                   29.6%
13.5%       H2O Multi Emerging Debt                           14.6%
5.5%        Comgest Nouvelle Asie                                 15.2%
2.5%        CM CIC Global Gold                                      42.1%
=============================================================

Perf 2019 : 14% nets de frais de gestion
Perf 2018 : 2.5%
2017 : découverte des fonds de placement

Objectifs achat/vente T1 2020 :
+++ Gemequity
+++ Comgest Monde
+++ R-Co Valor
++  fonds actions européennes
++  fonds small caps
+    H2O MultiEquities
-    H2O MB
-    Carmignac LS

Bonne année et meilleurs vœux à tous smile

Dernière modification par Blade (04/01/2020 19:29:48)

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#24 04/01/2020 19:40:29

Franck
Administrateur

Re : Portefeuille de Blade

Bonsoir Blade,

D'après vos commentaires, vous vous dirigeriez vers 4 fonds H2O (MB, MS, ME et Multi Emerging) au sein d'un même portefeuille ou ai-je mal compris ?


L'investissement en OPCVM (Sicav - FCP)
fonds prend un "s", au singulier comme au pluriel | krach s'écrit avec "ch"

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#25 04/01/2020 19:42:59

May-the
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Un quatre quarts...

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#26 04/01/2020 20:07:38

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Franck a écrit :

Bonsoir Blade,

D'après vos commentaires, vous vous dirigeriez vers 4 fonds H2O (MB, MS, ME et Multi Emerging) au sein d'un même portefeuille ou ai-je mal compris ?

A mon sens trop de MB dans le portefeuille, et pas assez d'actions. Si les fonds H2O nous réservent une année de montagnes russes, je ne m'interdis pas une petite ligne ME. Multi Emerging Debt n'est pas voué à rester à long terme. La priorité restant la diversification en fonds actions d'autres gestionnaires. Il s'agit de nouveaux versements, pas de vente de MB.

MB / ME / Multi Emerging Debt sont 3 fonds bien distincts. MS est un agrégat de MB et ME, mais le fonds étant fermé - et contenant une bonne part d'actions - je le conserve.

Dernière modification par Blade (04/01/2020 21:06:45)

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#27 04/01/2020 21:53:22

Brouxd
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Si je peux me permettre, MS n’est pas un agrégat de ME et MB au sens où ME n’utilise quasiment pas de positions vendeuses sur les actions,  contrairement à MS qui ne s’en prive pas.

Cdt

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#28 08/03/2020 18:26:39

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Un point sur le portefeuille, sans tableau ni chiffres car en pleine restructuration.

Dans l'attente d'un point d'entrée sur les marchés actions depuis début 2019, avec pour conséquence un portefeuille très MB / MS.  80% de liquidités sur fonds €, je commence à rentrer en respectant la stratégie par paliers que je m'étais fixée, à savoir louche supplémentaire tous les 300 points de base jusqu'à un CAC dans les 2500-3000. Pas de market-timing prévu en jouant les rebonds. Priorité à la construction d'un portefeuille équilibré orienté LT.

Plus ça baisse plus les pertes s'accumulent, mais plus le PRU baisse.

Les fonds à l'achat en vrac : Groupama Avenir Euro, Tocqueville Value Europe, R-co Valor, Gemequity, Echiquier World Equity Growth, Echiquier Artificial Intelligence, Pictet Robotics... et bien sûr H20 (ME et un peu de MB).

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#29 25/04/2020 15:20:31

Blade
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Composition du portefeuille au 25/04 :

Poids en %      Fonds
=============================================================
Actions
---------------------------------------------------------------------------
6,7                DWS Global Emerging Markets Equities
4,9                Comgest Growth Europe Opportunities
5,2                Comgest Monde
7,9                R-co Valor
6,3                Tocqueville Value Europe
4,8                H2O ME
2                   Pictet Robotics
2                   Echiquier Artificial Intelligence

Diversifiés
---------------------------------------------------------------------------
4,5                H2O MS
5,7                ODDO BHF Polaris Balanced
4                  SGL
4                  Varenne Global

Alternatifs
---------------------------------------------------------------------------
26,1                H2O MB

Couverture
---------------------------------------------------------------------------
16                 Elan Bear France
=============================================================


Portefeuille de début d'année très H2O-centré, et en début de crise j'ai eu le tord de dégainer trop vite sur la Value. On paie cash ses erreurs, pertes estimées : +/-40%.

Néanmoins portefeuille long-terme en voie de constitution. A ce stade 25% en UC, 75% en fonds euros, avec pour objectif d'inverser cette répartition d'ici un an. Investissements réguliers toute les semaines, doublés si baisse accentuée des marchés. Possible substitution de Comgest Growth Europe Opportunities par Renaissance Europe.
Les fonds thématique vont prendre une part croissante dans le portefeuille, notamment tech / santé / foncières côtées (Sodify Selection 1 en vue, plus grande transparence dans les rapports de gestion et moins volatil qu'Allianz Foncier).

Dernière modification par Blade (26/04/2020 13:02:41)

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#30 26/04/2020 17:51:47

Robin
Membre

Re : Portefeuille de Blade

Bonsoir Blade,

Et tout d'abord merci de partager les mises à jour... la revue période d'autres portefeuilles est toujours une source de questionnement et d'inspiration pour mes propres allocations wink

Peut-être à la lecture de votre allocation personnelle, un sujet de réflexion qui me travaille maintenant depuis quelques mois et pour lequel je n'ai pas encore trouvé de réponse définitive...

Vous avez 14 lignes en portefeuilles et je m'interroge sur leur complémentarité...

- Ainsi, certains fonds ont un biais plutôt "Value" (ex: Tocqueville, SGL et R-Valor dans une moindre mesure et d'une manière flexible, sur certains paris), d'autres clairement "Croissance" (Comgest)

- De même, Elan bear France (court terme j'imagine) et les fonds Europe

Je consens qu'un nombre important de lignes génère une certaine diversification mais je me demande si les performances des uns n'amènera pas une certaine sous performance des autres... si bien que l'ensemble se moyennera (à moins d'avoir un market timing exemplaire)...

Mais alors, serait-il interessant de considérer:
- des trackers qui moyenneront les performances marché ?
- un nombre limité de fonds flexibles présentant des biais ou des stratégies d'investissement soit complétement décorrélés, soit colinéaires ?

A titre d'exemple personnel, j'avais longuement hésité à rajouter Comgest Monde en diversification de R-Valor, mais m'y étais refusé car l'un avait un biais très marqué croissance et défensives alors que l'autre avait un biais beaucoup plus cyclique. J'y ai renoncé car je n'étais alors pas sûr que la moyenne des performance des deux soit ce que je désirais vraiment (même si cela paraissait rassurant). En revanche, j'aurais adoré être sur Comgest Monde C avant le 21 février et arbitré vers R-Valor après le 18 Mars ...

Rien de nature à infléchir quoi que ce soit à votre allocation actuelle, juste une réflexion qui je l'espère en appelera d'autres smile

Dernière modification par Robin (27/04/2020 06:48:18)

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