#61 29/09/2017 18:58:17

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Un joli mois comme on aimerait en avoir plus souvent: +2.6%, YTD 12.3% (avec certaines VL au 28 voire au 27)

Septembre rattrape les difficultés de l'été, malgré quelques gadins sévères (cf fiche performance du mois).
http://www.noelshack.com/2017-39-5-1506 … -21-21.png

La visibilité sur les marchés est bien meilleure, et dans Isobourse avec mes critères, plus de la moitié des fonds de mon univers d'investissement sont en position d'achat. Ça n'était pas arrivé depuis fin 2015. On verra si la fin de l'année tient ses promesses.

Ce mois-ci vente de Comgest Nouvelle Asie, Amundi Equity India pour achat d'Echiquier Value et d'Amundi actions PME. Je vais étudier ce WE si je vends la totalité de la position sur la Turquie ou seulement 50%, pour entrée de Pictet Timber.

Les mois se suivent et ne se ressemblent pas, je pense qu'avoir un grand nombre de lignes sur lesquelles répartir les opportunités de gain est assez souhaitable en ce moment.

Bon Q4 à tous !

Dernière modification par May-the (29/09/2017 21:24:10)

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#62 01/10/2017 06:52:26

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Comme j'aime aussi faire mes petites analyses trimestrielles, voilà ce qui s'est passé:

- Performance faible à 2.1% sur Q3
- Rotation élevée du portefeuille de 30% sur le trimestre, avec 15 achats ou renforcements (à peu près le double d'un trimestre "normal")
- Les lignes vendues ont dégagé une PV moyenne de 9.3%
- Sur les 22 lignes encore en portefeuille au 30/9, la performance se répartit comme suit (par rapport à mon PRU si acheté/renforcé ce trimestre):
>10%                    0   
entre 5 et 10       7            Amundi microcaps, Keren Essentiels, Mainfirst Germany, FF Italy, Alken Eur Opps, H2O MB, Groupama Avenir Euro
entre 0 et 5         8            Sextant PME, I&E, Candriam Biotech, ID France smidcaps, Vanguard US, Lyxor BR, Parvest Russia, Ibovespa,
entre -5 et 0       6            Lyxor Banks, Lyxor DJ Turkey Titans, Amundi India Infra, BGF Mining, Quadrige Rdt, CG Nvelle Asie
moins de -5          1            Amundi India

Clairement pas assez de "locomotives", et une prise de risque importante sur des supports plus volatiles (Turquie, Inde, Mining) qui n'a pas performé ce trimestre.
A noter les performances contrastées sur les small et mid européennes qui jusqu'alors délivraient une performance régulière: Quadrige Rdt en négatif, vendu Sunny managers et Pluvalca France small caps, Sextant PME et Keren Essentiels plutôt étales, mais Amundi Microcaps continue à progresser.
Ce sont plutôt les fonds large caps (Alken, Groupama Avenir Euro, FF Italy) qui ont progressé ainsi que Mainfirst Germany, une "bête" !

Dernière modification par May-the (01/10/2017 22:12:22)

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#63 01/10/2017 22:11:48

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Finalement arbitrage de Lyxor Turkey à 100% pour Pictet Robotics et Pictet Timber à 50 / 50.

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#64 01/11/2017 14:16:41

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Un joli petit mois d'Octobre en terme de performance, mais qui engendre un peu de frustration de mon côté: +2.6%, YTD 14.9% (VL au 30/9).

Les écarts de performance sont très importants entre les différentes lignes ce mois-ci, avec un festival chez H2O MB, Vanguard hyper solide avec le réveil du Nasdaq, les matières premières qui décollent, mais aussi un grosse reculade de Candriam Biotech, et surtout les small et mid européennes qui stagnent et pénalisent la performance de l'ensemble. En effet, elles représentent 30% du portefeuille total et n'ont rien fait ce mois-ci.

http://www.noelshack.com/2017-44-3-1509 … -03-23.png

La frustration vient de la vente en Septembre / Octobre des OPCVM Asie et en particulier les Comgest, qui se sont brutalement réveillées en groupe ce mois-ci. Je n'ai pas non plus pris la vague Japon, ce qui est assez dommage...L'indice monte encore de plus de 2% aujourd'hui et rentrer maintenant paraît un peu tardif. Néanmoins, l'ensemble de la performance reste correct, mais je vais particulièrement surveiller les small et mid, car un retournement pourrait faire mal au portefeuille alors que les large caps montent bien.

Vente de Candriam Biotech, peut-être totalement soit à 50%, à suivre cet après-midi quand j'aurai la VL finale du mois.
Ma ligne Quadrige Rendement me désole, mais étant logée sur PEA PME, je n'ai pas le choix en matière de classe d'actif donc je garde en attendant des jours meilleurs. Ils ne peuvent pas durablement être plus mauvais qu'en ce moment...

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#65 02/11/2017 07:42:35

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Finalement arbitrage à 50% de Candriam Biotech, pour renforcement marqué de Pictet Robotics, et léger de Pictet Timber et Lyxor Basic Ressources, pour continuer à suivre la hausse des matières premières.

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#66 23/11/2017 08:07:48

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Je me suis livré à un petit exercice assez simple où j'ai regardé pour toutes les lignes du portefeuille leur performance des 6 derniers mois et comparé à celle des 12 derniers mois. Puis comparé la performance à trois mois avec elle à 6 mois. L'objectif est de regarder celles qui sont en train d'accélérer sur 6 mois et encore sur 3 mois et de bien comprendre les dynamiques du portefeuille.

Accélèrent sur 6 mois (la performance sur 6 mois est supérieure à la moitié de celle sur 12 mois):
- Vanguard US opportunities (en USD)
- H2O MB
- Pictet Robotics
- BGF World Mining
- Lyxor PEA Brazil
- Lyxor Stock Europe Basic Ressources
- Pictet Timber
- Candriam Biotech
- Parvest Equity Russia
- Lyxor Canada

Sur 3 mois continuent à accélérer (même principe) parmi le groupe ci-dessus:
- Vanguard US opportunities
- H2O MB
- Pictet Robotics
- Lyxor Stock Europe Basic Ressources
- Pictet Timber
- Parvest Equity Russia
- Lyxor Canada

On voit donc bien les secteurs et les pays liés aux matières premières, ainsi que les US. Ce qui est assez notable, c'est que les fonds européens sont totalement absents, l'excellent performance de la fin d'année 2016 et du début 2017 ne s'est pas vraiment poursuivie - sur les 6 derniers mois ils sont entre -1.5 et +5% (j'ai 12 lignes de fonds européens soit la moitié en nombre du portefeuille).

Si on considère seulement la période des 3 derniers mois, on note la bonne performance cependant de certains fonds européens qui redémarrent, avec une performance à trois mois supérieure à celle à 6 mois (en valeur absolue):
- Mainfirst Germany
- Groupama Avenir Euro
- Alken European opportunities
- Amundi actions PME

En conclusion, ce n'est pas l'Europe qui tire mon portefeuille en ce moment, elle constitue plutôt un poids que les autres fonds compensent. Le moteur est le redémarrage des matières premières et on verra s'il se confirme.

Dernière modification par May-the (23/11/2017 08:12:38)

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#67 24/11/2017 01:47:21

outremer
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Merci pour cette analyse forte intéressante pour nos portefeuilles.

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#68 24/11/2017 21:52:30

Florian
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Intéressant. Groupama Avenir Euro est surprenant, régulièrement dans les meilleurs avec pourtant 1.7 milliards d'actifs!


“The problem with socialism is that you eventually run out of other people's money.” Margaret Thatcher

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#69 24/11/2017 22:29:12

fred78
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Surprenants aussi les fonds Inocap.
Quadrige : +9,73% YTD après +31,6% en 2015 et +37% en 2016, l’encours a chuté à 77 millions d’euros (fonds fermé !)
Quadrige Rendement : +11,54% YTD après +35% en 2015 et +35,9% en 2016, et un encours qui continue sa progression (de 98 Me en janvier à 211 Me en novembre)
Quadrige Europe : correct mais sans éclats : +23,95% ytd (encours 71 Me)

Du laisser aller.


En investissement, mieux vaut avoir un peu raison longtemps que totalement tort une fois.                    (M.Dinet EDR AM)

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#70 25/11/2017 07:12:49

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Sur Inocap si on regarde la performance depuis Juillet on se fait très mal...

Dernière modification par May-the (25/11/2017 07:13:07)

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#71 01/12/2017 19:00:26

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Un mois de Novembre secoué façon Orangina: en trombe jusqu'au 6 avec +1.1%, pour ensuite perdre 2.2% et donc terminer à -1.1% fin de mois, 13.8% YTD.

Comme vu lors de mes proses précédentes, j'ai travaillé sur la dynamique du portefeuillle, pour passer à l'action lors des arbitrages de fin de mois. Trop exposé aux valeurs européennes, et en particulier aux plus petites, je purge. Trop de poids morts, dans un environnement de plus en plus risqué.

Vente de: Sextant PME, Keren Essentiels, Quadrige Rdt, ID France Smidcaps, FF Italy, Lyxor Stoxx 600 Banks, Lyxor Ibovespa, Candriam Biotech
Allègement de: Mainfirst Germany, Lyxor Stoxx 600 Basic Resources
Achat d'H2O Multistratégie, SISF US small caps hedgé, pour essayer de profiter d'un éventuel rebond "fiscal" américain

Pour la première fois, je ne réinvestis pas tout le produit de la vente, faute d'opportunités d'achat dans mes 150 valeurs préférées, et garde 15% de cash sur PEA. Selon les critères d'achat et de vente que j'utilise, toutes les small caps sont à la vente, aucun fonds parmi les 1000 disponibles sur PEA n'est à l'achat. Si j'avais appliqué mes critères court terme seulement, sans les nuancer d'une vision plus long terme, plus de 60% du portefeuille auraient été vendus. Mais j'ai préféré garder quelques "stars" genre I&E, Amundi microcaps ou Groupama Avenir Euro.

La méfiance est de rigueur, décembre risque d'être rock n'roll.

Dernière modification par May-the (01/12/2017 19:17:44)

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#72 08/12/2017 13:26:15

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Finalement, achat de 3 trackers sur des secteurs délaissés en 2017, qui semblent rebondir en ce moment: Lyxor Stoxx 600 Media, Retail et Telecom, tous les trois marquant un rebond cette semaine, dans l'éventuelle rotation sectorielle en cours.
Donc bilan des courses, remplacement des small caps par des secteurs plus traditionnels et de type de "grandes entreprises". A suivre.
Désormais investi à 98%.

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#73 03/01/2018 16:18:18

May-the
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Bonjour à tous,

Performance de l'année 13,78% (TRI paiement version Claudibus (...et un peu Excel smile)

Globalement assez satisfait, mais je distingue 2 phases dans l'année, avec un premier semestre bouillonnant (+9.8%) et un second beaucoup plus difficile (+4%) avec des performances en dents de scie, globalement un plateau de 6 mois sur les valeurs européennes et quelques déceptions.

Au chapitre satisfactions:
- Volatilité du portefeuille très basse:  6.99% selon Quantalys, donc un sharpe pas loin de 2. Donc au contraire des idées reçues, ce n'est pas parce que le portefeuille tourne qu'il est volatile
- L'Inde que j'ai gardée toute l'année et qui termine à +56% en USD - mais en USD seulement...
- Avoir trouvé des solutions de fonds hedgés pour s'affranchir des errances du change, qui a planté le second semestre pour l'investisseur en Euros

Déceptions:
- J'ai complètement raté le Japon et n'ai pas construit de fonds de portefeuille "Asie". C'est dommage, c'était l'occasion en 2017. Pire j'ai vendu mes lignes quand ça redémarrait
- Trop d'aveuglement sur l'Europe qui est trop pésente dans mon portefeuille, dont les médias nous rabâchent qu'elle va bien - mais boursièrement c'est loin d'être le cas depuis Mai: on se traîne (Google, Amazon, Facebook, et Apple sont américains et boursièrement ça se voit)
- H2O MB: A quoi bon construire une performance toute l'année pour en perdre plus d'un tiers dans la dernière quinzaine ! Rageant quand c'est votre plus grosse ligne
 
La plus grosse satisfaction est la qualité des échanges sur ce forum, qui est toujours un plaisir à lire et est plein de bonnes idées grâce à la divergence des angles de vue. Donc merci à Franck et tous les contributeurs.

================================================================================================
Pour revenir au quotidien, arbitrages du mois:
- Vente d’Echiquier Value -> Achat Comgest Nvelle Asie
- Allégement 50% H2O MS et 50% Pictet Robotics -> Achat DWS Turkei, renforcement BGF World Mining
- Achat Mandarine Europe Microcaps

Dernière modification par May-the (03/01/2018 16:25:04)

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#74 03/01/2018 18:50:00

martins
Membre

Re : Portefeuille de May-the (2)

Bonsoir May-the
Bravo pour la performance car tout ce qui est au-dessus de 12 % en étant diversifié reste exceptionnel et on aimerait que cela soit la même chose chaque année.
Merci pour les partages des analyses car cela permet à chacun d'élargir sa réflexion personnelle.
On vise au-dessus de 2017 en 2018 ?.... je plaisante ...... encore bravo..
amicalement
Antonio

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